Burbuja Inmobiliaria

El artículo a analizar corresponde a uno obtenido en el diario Gestión edición electrónica, esta tiene el encabezado siguiente “No hay burbuja inmobiliaria: relación entre precio de venta y alquiler de vivienda todavía es saludable” (Manrique, 2013a).

Hablar de una burbuja, no implica solamente hablar del alza continua que vienen enfrentando el valor de las viviendas en el Perú, a pesar de que este es uno de los puntos principales para que este ocurra. Además tampoco se puede decir que se esté experimentando una burbuja; puesto que puede ser que simplemente se esté cumpliendo la ley de la oferta y la demanda. A continuación se analizará el tema, desde la aplicación por Charles Kindleberger “quien utilizó un modelo desarrollado por Hyman Minsky para interpretar las crisis financieras de Estados Unidos, Gran Bretaña y otras economías de mercado” (Parodi, 2013).

El modelo aplicado por Kindleberger a las burbujas, engloba siete fases que cubren desde el inicio del boom hasta el colapso del mismo. “Choque exógeno a las expectativas o displacement: las burbujas en el precio de un activo comienzan cuando eventos inesperados, significativos y repentinos desplazan las expectativas previas con respecto a los retornos futuros de ciertos activos. La historia muestra que los activos pueden ser bonos, commodities, monedas, acciones o viviendas” (Parodi, 2013). En este momento se puede decir que el Perú se encuentra en esta fase de la elevación del costo de las viviendas originado por las expectativas positivas económicas que viene atravesando la población. Como punto de comparación se puede tomar los cuadros proporcionados en el artículo por el BCR. “El crecimiento económico estable y sostenido, la baja inflación y otros indicadores alteran el comportamiento de los inversionistas, despiertan los espíritus animales y aparece la euforia especulativa” (Parodi, 2013).

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