Reseña Histórica De Los títulos Valores

RESEÑA HISTÓRICA DE LOS TÍTULOS VALORES

La historia de los títulos valores va de la mano con la historia del derecho comercial. A raíz de la internacionalización de los mercados nace la LETRA DE CAMBIO y los PAGARÉS, con el fin de unificar las formas de comercialización entre los distintos países.

Proceso evolutivo de la terminología de los títulos valores de forma universal:

1. Efectos o papeles de comercio: Para iniciar, digamos que fue el Código de Comercio de Napoleón la primera legislación que dio una denominación a los papeles en estudio. Para entonces se le conoció con el nombre de "efectos o papeles de comercio". Sabido es que el Código de Comercio de Napoleón se trasladó a muchas legislaciones que lo admitieron como modelo. Con la denominación enunciada se dio a entender que existían ciertos papeles cuyas características y privilegios eran especiales, a través de los cuales los comerciantes los podían transferir por formas o procedimientos diferentes a la cesión que ordinariamente se efectuaba respecto de otros documentas. Eran pues instrumentos que agilizaban el tráfico comercial. 

Con el transcurso del tiempo la denominación de "efectos o papeles de comercio" se tornó inexacta, por varias razones. En primer lugar porque dicha denominación pecaba de amplitud, es decir, bien podría introducirse en dicho término todos aquellos papeles que generalmente se utilizaban en el tráfico mercantil, y sabido es que la concepción sólo es aplicable de ciertos y determinados papeles de crédito. En segundo término, no solo los comerciantes eran las personas que podían utilizar los "efectos o papeles de comercio", y el tiempo demostró que otras personas no comerciantes podían igualmente utilizar los mismos "efectos o papeles", es decir, no era una institución exclusivamente empleada por comerciantes. 

2. Instrumentos negociables: De otro lado, el sistema anglosajón empleó la denominación de "instrumentos negociables". Este término concentra dos ideas. Una es que cuando se menciona dicha clase de bienes mercantiles, se hace referencia al papel, al documento escrito, expresión del derecho que se incorpora. 

Sin embargo, la expresión "instrumento negociable", no solo debe hacer referencia al documento escrito sino igualmente al concepto mismo de negociabilidad, en virtud de que se trata es de ciertos papeles que dada su naturaleza presentan una característica especial de circulación, de transferencia, de negociación. 

3. Títulos de crédito: Fundamentada especialmente por los italianos aparece con posterioridad la expresión "títulos de crédito", término que fue igualmente acogido por los franceses y acatado en alguna legislación latina, como fue el caso de México y Argentina. Dicha denominación se empleaba bajo la concepción de documentos confeccionados especialmente para incorporar en los mismos determinadas operaciones de crédito de lo cual se puede decir que si todo título valor implica un crédito, no todos los títulos valores conllevan préstamos o desembolso de dinero, como el caso de las acciones o los certificados de depósito, razón por la que se afirma que la terminología utilizada es restringida, en la medida que sólo abarca a los títulos valores de contenido crediticio. 

4. Títulos valores: Fue Alemania, con gran impulso de sus doctrinantes comercialistas, quien empleó la denominación de "títulos valores", término este extendido a la mayor parte de los países de habla hispana. La idea de tal expresión es la de que se trata de documentos que tienen valor por sí mismos, valga decir, de que el derecho no puede existir sin el documento, o sea, papeles distinguidos por dos características: el documento y el derecho en él incorporado. 

La historia de los títulos valores tiene como antecedentes tres (3) escuelas bien definidas:

• GINEBRA (LEY MERCANTIL): Todos los países que firman el convenio se comprometen a legislar para consolidar la letra de cambio y el pagaré.

COMMON LAW: Se crea un derecho uniforme para los E.E.U.U y Gran Bretaña; totalmente opuesto a los postulados de Ginebra.

• PROYECTO DEL INTAL: Intenta unificar

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