Métodos De Evaluación Y Selección De Alternativas. Análisis Detasa De Rendimiento..

MATERIA

Ingeniería Económica

OBJETIVO(S) GENERAL(ES) DEL CURSO (competencia específica a desarrollar en el curso)

Analizar e interpretar información financiera, para detectar oportunidades de mejora e inversión en un mundo global que incidan en la rentabilidad del negocio.

UNIDAD II

Métodos de evaluación y selección de alternativas. Análisis detasa de rendimiento.

2.1 Método del valor presente.

2.1.1 Formulación de alternativas mutuamente excluyentes.

2.1.2 Comparación de alternativas convidas útiles iguales.

2.1.3 Comparación de alternativas con vidas útiles diferentes.

2.1.4 Cálculo del costo capitalizado.

2.1.5 Comparación del costo capitalizado de dos alternativas.

2.2 Método de Valor Anual.

2.2.1 Ventajas y aplicaciones del análisis del valor anual.

2.2.2 Cálculo de la recuperación de capital y de valores de Valor Anual.

2.2.3 Alternativas de evaluación mediante el análisis de Valor Anual.

2.2.4 Valor Anual de una inversión permanente.

2.3 Análisis de tasas de rendimiento.

2.3.1 Interpretación del valor de una tasa de rendimiento.

2.3.2 Cálculo de la tasa interna de rendimiento por el método de Valor Presente o Valor Anual.

2.3.3 Análisis incremental.

2.3.4 Interpretación de la tasa de

rendimiento sobre la inversión adicional.

RESPUESTAS

2.1 Método del valor presente.

Este método, consiste en determinar la equivalencia en el tiempo cero de los flujos de efectivo futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso Inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial; o sea si este valor es positivo es recomendable que el proyecto sea aceptado.

De acuerdo a lo anterior el VPN de un proyecto estará dado por la fórmula:

VPN - Valor presente neto.

S0 - Inversión Inicial.

St - Flujo de efectivo neto del período t.

n - Número de períodos de vida del proyecto.

i - Tasa de interés (TREMA).

El método del valor presente tiene la ventaja de ser siempre único, independientemente del comportamiento que sigan los flujos de efectivo que genera el proyecto de inversión. Esta característica del método del valor presente lo hace ser preferido para utilizarse en situaciones en que el comportamiento irregular de los flujos de efectivo, origina el fenómeno de tasas múltiples de rendimiento.

www.tesis.uson.mx/digital/tesis/docs/3095/Capitulo3.pdf

2.1.1 Formulación de alternativas mutuamente excluyentes.

La alternativa mutuamente excluyente implica los desembolsos (servicios) o ingresos y desembolso (ganancias) se implica las siguientes propuestas de proyección.

Las propuestas de proyectos se tratan como precursores de alternativas económicas. Para ayudar a formular alternativas, se categoriza cada proyecto como uno de los siguientes:

• MUTUAMENTE EXCLUYENTE: Solo uno de los proyectos viables puede seleccionarse mediante un análisis económico. Cada proyecto viable es una alternativa.

• INDEPENDIENTE: Más de un proyecto viable puede seleccionarse a través de un análisis económico.

La opción de NO HACER regularmente se entiende como una alternativa cuando se realiza la evaluación; y si se requiere que se elija una de las alternativas definidas, no se considera una opción. La selección de una alternativa de “no hacer” se refiere a que se mantiene el enfoque actual, y no se inicia algo nuevo; ningún costo nuevo, ingreso o ahorro se genera por dicha alternativa de NO HACER.

http://itvh-jljs-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/02/unidad-ii-metodos-de-evaluacion-y.html

2.1.2 Comparación de alternativas con vidas útiles iguales.

Tienen capacidades de alternativas idénticas para un mismo periodo de tiempo.

Guía para seleccionar alternativas:

1. Para una sola alternativa: Si el VP es > o = a “0”, entonces la Tasa de Interés es lograda o excedida y la alternativa es financieramente viable.

2. Para 2 o más alternativas: Se selecciona la alternativa menos negativa o la más positiva.

Libro: Fundamentos de ingeniería Económica

Autor: Baca, Urbina Gabriel,

Editorial: McGraw Hill.

2.1.3 Comparación de alternativas con vidas útiles diferentes.

Deben compararse durante el mismo número de años.

Una comparación comprende el cálculo del VP equivalente de todos los flujos de efectivo futuros para cada alternativa.

Requerimiento del servicio igual:

• Comparar alternativas durante un periodo= MCM de sus vidas

• Comparar en un periodo de estudio de longitud n años (Enfoque de horizonte de planeación).

Enfoque del MCM: Hace que automáticamente los flujos de efectivo se extiendan al mismo periodo de tiempo.

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2.1.4 Cálculo del costo capitalizado.

Se refiere al valor presente de un proyecto cuya vida útil se considera perpetua. Puede considerarse también como el valor presente de un flujo de efectivo perpetuo, como por ejemplo: carreteras, puentes, etc. También es aplicable en proyectos que deben asegurar una producción continua, en los cuales los activos deben ser reemplazados periódicamente.

La comparación entre alternativas mediante costo capitalizado es realizada con la premisa de disponer de los fondos necesarios para reponer por ejemplo un equipo, una vez cumplida su vida útil.

La ecuación para obtener el costo capitalizado se obtiene de:

Dónde:

P= Valor PRESENTE.

A= Anualidad o serie de pagos constantes e iguales.

i= tasa de interés.

n= número de periodos.

Sí el numerador y el denominador se dividen entre (1 + i)n, la ecuación del numerador se transforma en:

A medida que n tiene a ∞ el termino del numerador se convierte en 1 produciendo así:

http://es.wikipedia.org/wiki/Costo_capitalizado

2.1.5 Comparación del costo capitalizado de dos alternativas.

Cuando se comparan 2 o más alternativas en base de su costo capitalizado se emplea el procedimiento del tema anterior. Puesto que el costo capitalizado representa el costo total presente de financiación y mantenimiento de una alternativa dada para siempre, las alternativas

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