ADMINISTRACION DEL CREDITO

ADMINISTRACION DEL CREDITO

Cuando una empresa vende bienes y servicios puede: (1) que se le pague inmediatamente en efectivo o (2) tener que esperar un tiempo hasta que se le pague, es decir, extender crédito a sus clientes. La concesión de un crédito representa una inversión en un clientes, inversión que se encuentra vinculada con la venta de un producto o servicio. Este capitulo examina las decisiones de la empresa relacionadas con la concesión de créditos.

Cuando se concede un crédito, se crea una cuenta por cobrar. Entre las cuentas por cobrar se incluye: los créditos asignados a otras empresas, los cuales reciben el nombre de crédito comercial, y el crédito concedido a los clientes, denominado crédito al consumidor. Aproximadamente una sexta parte de los activos de empresas industriales existen bajo la forma de cuentas por cobrar.

La inversión en cuentas por cobrar de cualquier empresa depende tanto de la cantidad de las ventas a crédito como del periodo promedio de cobranza. Por ejemplo, si las ventas a crédito por dia de una empresa son de 1000 dolares y su periodo promedio de cobranza es de 30 dias, sus cuentas por cobrar serán de 30000 dolares. Es decir, la inversión de una empresa en cuentas por cobrar depende de los factores que influyan en las ventas a crédito y en las cobranzas. La política de crédito de una empresa afecta estos factores.

A continuación presentamos los componentes de una política de crédito.

1. Terminos de Venta. Cuando una empresa vende sus bienes y servicios a crédito por cobrar debe tomar decisiones con respecto a ciertas condiciones. Por ejemplo, los términos de venta pueden especificar el periodo de crédito, el descuento de efectivo y el tipo de instrumento de crédito.

2. Analisis de Credito. Cuando concede crédito, la empresa trata de sitinguir entre los clientes que pagaran y los que no pagaran. Para ello, emplea diversos dispositivos y procedimientos que le ayuden a determinar la probabiblidad de que los clientes paguen sus cuentas.

3. Politica de Cobranza. Las empresas que conceden crédito deben establecer una política para cobrar el efectivo cuando exista el derecho al cobro.

En este capitulo exponemos cada uno de los componentes de la política de crédito que constituye la decisión de concesión de crédito.

De alguna manera, esta decisión esta conectada con el proceso de cobranza de efectivo que describimos en el capitulo anterior, y que ahora ilustramos en la figura29.1 mediante un diagrama de flujo de efectivo.

La secuencia típica de sucesos que se concatenan cuando una empresa concede crédito es la siguiente: (1) se realiza la venta a crédito, (2) el cliente envía un cheque a la empresa, (3) la empresa deposita el cheque y (4) la cuenta de la empresa se acredita por la cantidad del cheque.

29.1- TERMINOS DE LA VENTA

Los términos de la venta se refieren al periodo por el cual se otorga el crédito, al descuento de efectivo y al tipo de instrumento de crédito. Por ejemplo, suponga que a un cliente se le ha concedido crédito en términos de 2/10, neto 30. Esto significa que el cliente tendrá 30 dias a partir de la fecha de factura dentro de los cuales podrá proceder al pago. Ademas, se le concederá un descuento de 2% con respecto al precio de venta estipulado si el pago se hace dentro de 10 dias. Si los términos acordados son neto 60, el cliente dispondrá de 60 dias a partir de la fecha de factura para hacer el pago y no se ofrecerá ningún descuento por el pago anticipado.

Cuando las ventas son estacionales, la empresa puede usar un sistema de fechas también estacional. O. M. Scott and Sons es un producto de césped y de artículos para jardinería con una política de fechas estacionales vinculada con la estación de cultivo. Los pagos para los embarques de fertilizantes de invierno podrían quedar debiéndose desde la primavera o el verano. Una empresa que ofrezca términos de 3/10, neto 60, mayo 1, hara efectiva la fecha de factura el 1 de mayo. La cantidad convenida deberá pagarse el 30 de junio, independientemente de la fecha en que se haga la venta. El descuento en efectivo de 3% se podrá tomar hasta el 10 de mayo.

PERIODO DE CREDITO

Los periodos de crédito varian entre las diferentes industrias. Por ejemplo, una joyería puede vender anillos de compromiso de diamantes con base en 5/30, neto4 meses; un mayorista e alimentos, el cual vendrá frutas frescas y productos lacteos, podría usar neto7. Por lo general, una empresa debe considerar tres factores al fijar una política de crédito:

1. La Probabilidad de que el cliente no pague. Una empresa cuyos clientes se encuentren en negocios de alto riesgo debe ofrecer términos de crédito restrictivos.

2. La magnitud de la cuenta. Si la cuenta es pequeña, el periodo de crédito debe ser mas corto. Algunas cuentas son mas costosas de administrar, y los clientes pequeños son menos importantes.

3. La medida en que los bienes sean perecederos. Si los valores colaterales de los bienes son pequeños y estos no pueden mantenerse durante periodos prolongados, se concederá una menos cantidad de crédito. El alargamiento del periodo de crédito reduce el precio pagado por el cliente. Por lo general, esta medida incrementa las ventas.

DESCUENTOS EN EFECTIVO

Con frecuencia, los descuentos en efectivo forman parte de los términos de venta. Una razón por la cual estos son ofrecidos es que aceleran la cobranza de las cuentas por cobrar. La empresa debe valorar este beneficio contra el costo del descuento.

EJEMPLO

Edward Manalt, director financiero de Ruptbank Company, esta considerando la requisicion del cliente mas grande de la compañía , quien, en una compra de 10000 dolares, desea se le descuente 3% por pago dentro de 20 dias. En otras palabras, quiere pagar 9700 dolares [$10000 x (1- 0.03)]. De ordinario, este cliente paga a los 30 dias sin descuento alguno. El Costo del capital en deuda de Ruptbank es de 10%. Edward ha analizado las implicaciones de flujos de efectivo (que se ilustran en la figura 29.2) y supone que el tiempo que el requerirá para cobrar el cheque cuando lo reciba será el mismo bajo ambos acuerdos de crédito. Ademas, ha calculado el valor presente de las dos propuestas:

Politica Actual:

PV= $10000 / 1+ (0.1 x 30/365) = $9918.48

Politica Propuesta:

PV= $9700 / 1 + (0.1 x 20/365) = $9647.14

Sus cálculos han demostrado que la concesión del descuento le costaría a la empresa Ruptbank 271.34 dolares ($9918.48 - $9647.14) expresado a valor presente. En consecuencia, Ruptbank se encontrara en una mejor posición si mantiene el acuerdo de crédito actual.

Figura 29.2

Situacion actual : Los clientes

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