ANALISIS Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION.

ANALISIS Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

• IDENTIFICACION DE ALTERNATIVAS

Cuando nos enfrentamos a una decisión, lo primero que tenemos que hacer es determinar los posibles cursos de acción que se puedan seguir.

La existencia de diferentes cursos de acción es un requisito indispensable en el proceso de toma de decisiones.

Este paso del proceso de toma de decisiones requiere que se generen todas las alternativas disponibles. Significa que se debe tener mucho cuidado en tratar de incluir todas las alternativas. Es recomendable generar todas las alternativas disponibles  para una determinada decisión.

• CONSECUENCIAS CUANTIFICABLES

Una vez que se han generado todas las alternativas a analizar, es siguiente paso es determinar las consecuencias cuantificables de cada alternativa, es decir, es necesario evaluar todo aquello que sea factible de cuantificar.

Es muy importante distinguir claramente cuales resultados son relevantes. Lo que es común a todas las alternativas bajo análisis es irrelevante. Por ejemplo, si en la compra de cierto equipo los ingresos son independientes  del tipo de equipo, entonces, en el análisis del tipo de equipo a adquirir, los ingresos serian irrelevantes y solo se deben considerar que el pasado por ser común a todas las alternativas es irrelevante. El único valor que puede tener el pasado es para ayudarnos a predecir el futuro.

• CONSECUENCIAS NO CUANTIFICABLES

Al analizar las diferentes alternativas disponibles, es muy común encontrar factores que son importantes pero que no se pueden medir monetariamente. Por ejemplo, todos sabemos que un Renault Mirage es más económico que un LeBaron; sin embargo, muchas veces la gente se decide por comprar un LeBaron, ya sea porque le gusta más, o porque es de más “status” tener este tipo de carro.

• ANALISIS DE LAS ALTERNATIVAS

Una vez que las alternativas han sido generadas y sus consecuencias cuantificables evaluadas, el siguiente paso es utilizar algún procedimiento general que ayude a seleccionar la mejor de ellas.

En la evaluación de las alternativas se tomara el punto de vista de un análisis y no el de un ejecutivo. Lo anterior significa que el analista es responsable de hacer un análisis que soporte mejor la decisión del ejecutivo, el cual antes de tomar la decisión deberá considerar los factores imponderables.

Es necesario hacer una diferenciación con respecto al tamaño de los proyectos a analizar. Otra consideración que debemos tomar en cuanta son los diferentes métodos de análisis, de los cuales podemos distinguir: los empíricos y los cuantitativos.

La diferencia entre estos métodos estriba en que en estos últimos se utilizan técnicas numéricas que nos ayudan a visualizar mejor las diferencias entre las alternativas, mientras que con los primeros solamente se hace una evaluación subjetiva de dichas diferencias.

• CONTROL DE LA ALTERNATIVA SELECCIONADA

Procedimientos para seguir y controlar las propuestas de inversión seleccionadas, aseguran el logro de las metas fijadas por la organización y permiten mejorar el proceso de planeación al eliminar aquellas estrategias que conducen a la organización hacia un objetivo no planeado y no deseado.

Mediante procedimientos de seguimiento y control del proyecto seleccionado, es posible compara la inversión inicial actual, los ingresos netos obtenidos y el rendimiento real obtenido, con las estimaciones de inversión, ingresos netos y rendimiento esperado del proyecto.

Los procedimientos de seguimiento y control no tienen  como objetivo señalar al responsable de los errores ocurridos, sino evitar que estos mismos errores se vuelvan a cometer en el futuro.

VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO

La palabra interés significa la renta que se paga por utilizar dinero ajeno, o bien la renta que se gana al invertir nuestro dinero.

• VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO

Puesto que el dinero puede ganar un cierto interés, cuando se invierte por un cierto periodo usualmente un año, en importante reconocer que un peso que se reciba en el futuro valdrá menos que un peso que se tenga actualmente. Por ejemplo, un peso que se tenga actualmente puede acumular intereses durante un año, mientras que un peso que se reciba dentro de un año no nos producirá ningún rendimiento. Por consiguiente, el valor del dinero a través del tiempo significa que cantidades iguales de dinero no tienen el mismo valor, si se encuentran en puntos diferentes en el tiempo y si la tasa de interés es mayor que cero.

• INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO

La diferencia fundamental entre interés simple e interés compuesto estriba en el hecho de que cuando utiliza interés compuesto, los intereses a su vez generan intereses, mientras que cuando se utiliza interés simple los intereses son función única del principal, el número de periodos y la tasa de interés.

• FLUJOS DE EFECTIVO UNICOS

Para desarrollar la fórmula de equivalencia que relación una cantidad presente con una cantidad futura P representa el desembolso inicial, el cual ocurre al principio de primer periodo, F la cantidad que se va a recuperar al final del periodo n, y n es el número de periodos durante los cuales se está ganando una tasa de interés de i%. puesto que el interés es compuesto, la cantidad acumulada al final del periodo será P+Pi, la cual es equivalente a P(1+i), y la cantidad acumulada al final del segundo periodo, será la cantidad que se tiene al principio del segundo periodo (final del primer periodo) P(1+i), más los interés generados por esta cantidad P(1+i)i, es decir, la cantidad acumulada al final del segundo periodo será P(1+i)². Siguiendo esta misma lógica se pueden seguir obteniendo las cantidades que se acumulan al final de los siguientes periodos.

También la ecuación puede ser presentada en la forma siguiente:

P= [pic 1]

La cual se utilizara para determinar la cantidad presente que se tiene que invertir durante n periodos a una tasa de interés de i%, para acumular una cantidad F. al factor 1/(1+i)ᶯ se le denota por (P/F, i%,n).

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