Actividad de Finanzas Corporativas

1. Desarrolle todos los pasos algebraicos necesarios para demostrar que:

(A/p, i%, n)         =        (A/F, i%, n) + i%

   =        [pic 1][pic 2][pic 3]

                                [pic 4]

                                [pic 5]

                                                                [pic 6]

2. Mencione por lo menos tres ventajas y tres desventajas del método de decisión basado en el criterio del valor anual equivalente.

El método de anualidad equivalente consiste en expresar el valor actual neto como un flujo de caja al dividirlo por el valor presente de la anualidad, es decir, convertir en una anualidad con pagos iguales todos los ingresos y gastos que ocurren. Cuando la anualidad resulta positiva, se recomienda que se acepte el proyecto de inversión, y viceversa durante un período determinado, para mayor información consultar Brealey, Myers y Allen (2006).

El método también es conocido como el Costo Anual Equivalente (CAE) consiste en utilizar los ingresos y gastos, que se generan durante un período por poseer y operar un activo y estos son convertidos a una anualidad equivalente uniforme.

Para éste método es necesario utilizar una tasa de interés mayor que el costo de capital a esta tasa se le denomina TREMA (Tasa de Recuperación Mínima Atractiva). De esta manera, no existe ningún riesgo en aceptar proyectos con anualidades cercanas a cero, ya que en esta situación significaría que el rendimiento obtenido es exactamente igual al mínimo requerido. Además, el utilizar como valor de la tasa de descuento (i), la TREMA tiene la ventaja de ser establecida muy fácilmente, porque en ella se pueden considerar factores como:

1. El riesgo que representa un determinado proyecto.

2. La disponibilidad de dinero de la empresa.

3. La tasa de inflación prevaleciente en la economía nacional.

Referencias

Instituto Politecnico Nacional . (26 de 04 de 2016). VALUACIÓN DE PROYECTOS PARA EMPRESAS . Obtenido de http://www.repositoriodigital.ipn.mx/bitstream/handle/123456789/12542/L%C3%B3pez%20Mej%C3%ADa%20Astrid%207-AS-3-BNBNFINALII-IMP.pdf?sequence=1

Universidad Veracruzana. (16 de 03 de 2016). Presupuesto de Capital. Obtenido de Finanzas Corporativas: http://www.uv.mx/personal/alsalas/files/2013/09/TECNICAS-DE-EVALUACION.pdf

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