Administración Financiera I Masas Patrimoniales Copec S.A

Identificación del trabajo

Identificación del/los estudiante/s

Introducción

En el presente trabajo analizaremos las memorias financieras de la empresa Copec S.A. año 2018 y 2019 tanto en sus partidas de activos, pasivos y su estado de resultado por funciones.        Para ejecutar este análisis utilizaremos herramientas analíticas financieras para poder obtener y analizar:

• El esquema de masas patrimoniales de Copec S.A.
• La razón de liquidez, endeudamiento y rentabilidad sobre activos de la empresa.
• El fondo de maniobra de Copec S.A.
• El análisis horizontal y análisis vertical del estado de resultados por funciones 2018 y 2019 de Copec S.A.

Estos análisis nos permitirá poner en práctica los conocimientos adquiridos en el módulo 2 de “Administración financiera I” para poder comparar, analizar y determinar el verdadero estado financiero en que se encuentra una de las empresas petroleras con más del 50% de participación en el mercado Chileno, Copec S.A.

Desarrollo

Respuesta Nro. 1

Masas Patrimoniales Copec S.A.

[pic 3]

        El esquema de masas patrimoniales de Copec S.A. muestra lo que debiera ser una situación ideal dentro de una empresa.         Cumple compromisos de corto plazo, presenta un total de pasivos a largo plazo dentro de lo que se espera en una compañía como Copec S.A. y sus pasivos están adecuadamente organizados generando eficiencia a nivel de costos.  Sus activos a largo plazo son de una cantidad considerable que sobrepasa los montos de los pasivos corriente y no corriente por lo que la empresa se presenta con un futuro a largo plazo solvente.

Respuesta Nro. 2

1. Razón de Liquidez de Copec S.A.

[pic 4]

        Dentro de lo que es el cálculo de la razón de liquidez de una empresa lo ideal entre la división del Activo Corriente por el Pasivo Corriente es que este resultado sea mayor a 1, en el caso de Copec S.A. este resultado da 1,70, el cual es un resultado positivo para Copec S.A. ya que esto indica que los activos corrientes de Copec S.A. son capaces de pagar todos los pasivos corrientes de la empresa.

1. Razón de endeudamiento de Copec S.A.

[pic 5]

        Analizando el resultado de la razón de endeudamiento de Copec S.A. podemos evidenciar que un 40,36% de los activos fue financiado con deuda de terceros, deudas tanto a corto como largo plazo.  Un numero como un 40,36% indica que la empresa no tiene excesivas deudas y también indica que la empresa si tiene capacidad de endeudamiento en el caso de que desee financiar nuevas inversiones.

1. Rentabilidad sobre activos de Copec S.A.

[pic 6]

        En este análisis sobre la rentabilidad sobre activos de Copec S.A. podemos observar que del total de ventas de Copec S.A. un 0.97% fue la utilidad final de retorno que queda para los dueños de la empresa.

Respuesta Nro. 3

        El “Fondo de maniobra” de una empresa es el resultado entre los “Fondos permanentes” de la empresa menos los “Activos fijos” de la misma, en el caso de Copec S.A. el fondo de maniobra seria el siguiente:

[pic 7]

        En el resultado de este ejercicio Copec S.A. cuenta con un fondo de maniobra negativo.        Es común pensar que una empresa debiera tener un fondo de maniobra positivo para poder solventar cualquier infortunio o urgencia que tuviera y no siempre tener que depender de sus activos corrientes para tales eventualidades.        Lo anterior se asume como norma general, sin embargo, no en todas las empresas o sectores es necesario que esta medida se cumpla, empresas como Copec S.A., grandes industrias que manejan un flujo de caja/efectivo constante (como los hipermercados multinacionales) cobran a sus clientes principalmente al contado (efectivo, tarjetas débito y/o crédito), y debido al poder de negociación que poseen pagan a sus proveedores en amplios plazos, es decir, generan ganancias constantes por lo que tienen una amplia tesorería que pueden emplear en financiar sus activos fijos y deudas contraídas.        En este tipo de empresas el porcentaje de efectivo es tan elevado que, aunque su fondo de maniobra sea negativo, esto no tensiona la liquidez ni genera incertidumbre por alguna eventualidad que pudiera suceder.

Respuesta Nro. 4

        Utilizando la información del estado financiero de resultados consolidados por función de Copec S.A. años 2018 y 2019 procederemos a realizar un análisis horizontal y vertical financiero del mismo:

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