Ataque Especulativo George Soros

EL ATAQUE ESPECULATIVO DE GEORGES SOROS CONTRA LA LIBRA ESTERLINA

[pic]

"Encuentra una tendencia cuya premisa sea falsa y apuesta tu dinero contra ella" (George Soros)

A raíz del caso griego, se habla mucho sobre posibles ataques de especuladores sobre Grecia, aunque cierto es que poca gente sabe en que consisten estos ataques. De hecho tampoco se sabe mucho sobre cómo serían estos ataques. El más famoso de los ataques especulativos contra un país se dió en el mercado de divisas hace ahora 18 años.

El momento más trágico fue la tormenta monetaria de septiembre de 1992. En una maniobra perfectamente sincronizada, los especuladores atacaron alternativamente a las divisas más débiles: la lira, la peseta, la libra irlandesa y, en menor medida, el franco francés, para obligar a los bancos centrales a desangrarse en una larga serie de intervenciones masivas.

El miércoles 16 de septiembre de 1992 es recordado en Inglaterra como el "black Wednesday o miércoles negro". Ese día se llevó a cabo el mayor ataque especulativo de la historia contra una divisa: la Libra Esterlina. El artífice de aquel ataque fue el inversor americano de origen húngaro George Soros, quien convirtió 10.000 millones de libras esterlinas a deutschemarks (marcos) para luego volver a venderlos y ganar 1100 millones de dólares en esa operación. Este episodio convirtió a Soros en un personaje de leyenda conocido como: “elhombre que hizo saltar el Bank of England“. Ese episodio desestabilizó el SME, y provocó la devaluación en cadena de la lira, la peseta y la libra irlandesa.

¿Qué sucedió?

En aquel entonces la libra esterlina, al igual que el resto de las divisas de la entonces CEE, estaban unidas por un tipo de cambio semifijo. En el caso del Reino Unido, la Libra Esterlina (GBP) tenía un tipo de cambio semifijo con respecto al Marco Alemán (DMK) de 2,95 marcos por cada libra. La libra solo podía fluctuar alrededor de esta cotización en un 6%.

Soros se dio cuenta de que algo fallaba en este sistema.

1. Debido a la reunificación alemana y a la desigual riqueza de la RDA y RFA, Alemania se vió obligada a iniciar una política de gasto sin precedentes.

2. Esto causó un déficit fiscal (Alemania gastaba más de lo que ingresaba) que obligó al Bundesbank a darle a la máquina de hacer dinero. Al haber más dinero en circulación subieron los precios: se produjo una inflación.

3. Para frenar la inflación el Bundesbank aplicó una de las recetas económicas habituales: subir los tipos de interés. Al ser el tipo de interés más caro, la gente pedía menos dinero prestado y por lo tanto, gastaba menos.

4. Sin embargo, una subida de tipos de interés también provoca que esa divisa se vuelva más atractiva. En extranjero empiezan a comprar marcos alemanes ya que los depósitos en esta moneda tienen una altaremuneración (altos tipos de interés).

5. Debido al alto poder que tenía el DMK en la eurozona, los demás estados miembros también tuvieron que incrementar el valor de sus divisas, ya que si no se saldrían del rango máximo de diferencia con respecto al DMK.

...