Bang & Olufsen

1.- Analice los pasos que deben seguir B&O A/S y Philips para obtener las sinergias esperadas:

R=

a) Lo primero reorganizarse a manera de Holding para poder acceder a alianzas o IPO´s solo de las operaciones que realmente lo necesitaran sin comprometer otras áreas de la empresa.

b) Philips ya era uno de los principales proveedores de componentes para B&O, eres era el primer paso consolidar la disponibilidad de insumos (tanto de Philips como de los proveedores de esta) pero ahora a un mejor precio que les permitiera reducir costos y manejar márgenes mucho más competitivos.

c) Philips aprovecharía la imagen de calidad y el nicho de mercado de B&O para sus productos.

d) B&O ganaría en la estrategia de Rangos ya que tendría acceso a una mayor variedad de oferta de productos en los anaqueles.

e) B&O tendría acceso más rápido a tecnología que podría convertir en productos.

2.- De acuerdo a la respuesta anterior ¿cuánto tiempo tardarían estos pasos para ser reconocidos en el precio de la acción de B&O?

R= Una vez que la empresa se reorganizó como Holding, la inyección de capital de Philips de DKK342 millones a cambio del 25% de la compañía el precio creció un 35% en los siguientes 2 días esto debido a varias razones:

• El mercado, igual que la dos compañías, reconocían el valor que las sinergias traerían una vez materializadas.

• Una empresa está dispuesta a pagar un sobreprecio si reconoce que hay sinergias que puede materializar en el corto plazo, a diferencia del inversionista de portafolio que no recibe estas sinergias. Ya que los inversionistas fijan el precio de la acción de acuerdo a su tasa de retorno esperada ajustada al riesgo y esto siempre estará influenciado por el desempeño histórico, en el caso de Philips le veía un valor mayor a la acción debido a las sinergias esperadas.

3.-Muchas Estrategias son inestables. ¿Usted cree que esta terminará en una venta de de manera voluntaria del resto de la B&O a Philips, que continúen con la alianza o que se separen por completo?

R= Dentro de las sinergias creadas estuvo la financiera, Philips era más fuerte financieramente hablando que B&O, usualmente este tipo de alianzas se den de manera temporal como “periodo de de prueba” ya que después de algunos años normalmente acaba con una fusión o adquisición.

En este caso se materializaron muchas de las sinergias y el desempeño operativo de B&O se mejoró dramáticamente, también tuvo un gran aumento en el precio de su acción (mayor al mercado Danés) aun así en 1997 B&O recompro las acciones que tenia Philips a un precio pactado desde el inicio de la alianza.

4.-¿Cómo puede B&O Holding levantar fondos en el futuro para mantener su participación de

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