Bolsa De Valores En La Rep Dom

Bolsa de Valores

1. El Origen de la Bolsa de Valores

La Bolsa de Valores es un mercado de capitales organizado, institucionalizado, oficialmente regulado, con unos intermediarios y formas de contratación específicas. Es un mercado financiero donde se realizan operaciones de compra y venta de acciones u obligaciones. Persigue la transacción financiera, dejando en evidencia la presencia de todos los elementos que se requieren para llevarlos a cabo.

El Origen de la Bolsa como Institución se da al final del siglo XV en las ferias medievales de la Europa occidental, en ellas se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. El término "Bolsa" apareció en la ciudad de Brujas (Bélgica) al final del siglo XVI, los comerciantes solían reunirse, para llevar a cabo sus negocios, en un recinto de propiedad de Van der Bursen.

De allí derivaría la denominación de "bolsa", que se mantiene vigente en la actualidad. En 1460 se creó la Bolsa de Amberes, primera institución bursátil en un sentido moderno. Para 1570 se crea la Bolsa de Londres y en 1595 la de Lyon. La Bolsa de Nueva York nació en 1792 cuando un grupo de 30 corredores independientes (brokers) deciden formar un acuerdo donde se comprometían a darse preferencia unos a otros en las negociaciones de valores. Este derecho se conoce con el nombre de Acuerdo de Bretton Wood.

La de París en 1794, sucesivamente fueron apareciendo otras Bolsas en las principales ciudades del mundo. La primera Bolsa reconocida oficialmente fue la de Madrid en 1831. En 1917 los negocios bursátiles habían incrementado de tal manera que dieron nacimiento el 8 de marzo de ese año al New York Aid Exchange, precursor del actual New York Stock Exchange. Aunque en la bolsa existían ciertas regulaciones internas y externas, no fue hasta el año 1934, con la creación del Securities and Exchange Commission, que el gobierno completó eficientemente la regulación de la misma. Hoy en día junto a la bolsa de Londres y Tokio es una de las más importantes.

2. Origen de la Bolsa de Valores en la Republica Dominicana

La Bolsa de Valores de la República Dominicana, Inc., es una institución sin fines de lucro, creada por decreto presidencial No. 544-88 del 25 de noviembre de 1988, y nace bajo los auspicios de la Cámara de Comercio y Producción del Distrito Nacional.

El objetivo principal de la BVRD es la creación de un mercado secundario, organizado que promueva y facilite el flujo del ahorro hacia la inversión a través de la comercialización de títulos-valores.

A principio de los años 80 surge un grupo de personas con el interés de promover la creación de un mercado de valores, y específicamente de una bolsa de valores, empiezan a reunirse regularmente y a estudiar el surgimiento de este tipo de entidad en nuestro país. Este grupo denominado Comité Gestor de la Bolsa de Valores de Santo Domingo, formado por los señores Ricardo Valdez Albizu, Héctor Rizik, Luis Zabater, Ramón Mena, Winston Marrero, Frederic Emám-Zade, Otro Montero y Rosendo Álvarez III.

En 1986 al salir publicada en la Revista Economía una entrevista que se le hiciera a los señores Héctor Rizik y Winston Marrero, el Sr. Felipe Auffant Najri, presidente de la Cámara de Comercio del Distrito Nacional, hace contacto con el Comité Gestor y expresa interés en el proyecto de la Bolsa de Valores, el Grupo Gestor acepta encaminar sus esfuerzos bajo la sombrilla institucional de la Cámara de Comercio y Producción.

En el 1987 se contratan los servicios de asesoría del señor Robert Bishop a través del International Executives Services Corp., Consultor Internacional sobre Bolsa de Valores, además de ser persona influyente en la creación de varias bolsas de valores a través del mundo. Realiza un estudio de factibilidad sobre la creación de una bolsa de valores en el país y emite un documento que hoy conocemos como el Informe Bishop, donde nos hace las recomendaciones de lugar para la creación de la BVRD.

En septiembre de 1988, varias personalidades del país, en representación de la Cámara de Comercio y Producción del Distrito Nacional, firman los Estatutos Constitutivos de la Bolsa de Valores de Santo Domingo, Inc., y solicitan al Poder Ejecutivo la incorporación de la misma como institución sin fines de lucro. En octubre de ese mismo año el Poder Ejecutivo emite el decreto e inmediatamente la Cámara de Comercio y Producción designa al Consejo de Directores de la BVRD.

En el 1989 el señor Robert Bishop fue contratado para la elaboración de los reglamentos estatutarios de la BVRD. Durante el 1996, el Consejo de Directores de la Bolsa se reúne periódicamente para estudiar e interpretar estos reglamentos y someterlos a los consultores jurídicos para adecuarlos a las leyes del país. Asimismo, durante ese período el Consejo se encargó de planificar el surgimiento físico de nuestra Bolsa de Valores.

Es en enero de 1991, a raíz de la presentación realizada por el señor Rosendo Álvarez III, del Plan Estratégico que pondría en funcionamiento a la BVRD, que se empieza a hacer tangible los esfuerzos realizados durante los últimos años por los grupos que dieron nacimiento a la Bolsa de Valores. El Consejo elige a Rosendo Álvarez III como vicepresidente ejecutivo.

A partir del verano de 1991, y con la participación de los puestos de bolsa que se iban integrando a la naciente Bolsa de Valores se empiezan a estudiar y conocer los reglamentos estatutarios por parte de los puestos y a planificar la apertura de la Bolsa.

El 12 de diciembre de 1991 en un acto celebrado en el Salón de Sesiones, se realiza la apertura técnica de BVRD. En noviembre de 1992, con menos de un año de operaciones, la Bolsa de Valores de República Dominicana Inc., superó las expectativas de los integrantes de la Bolsa y las del público en general.

3. Mercado de Dinero

Es aquel mercado en el que se realizan operaciones financieras a corto plazo generalmente inferiores en un año. El mercado de dinero se encuentra en equilibrio cuando la cantidad demandada de saldos reales es igual a la ofrecida. Dado el nivel de precios, el Banco Central determina la oferta de saldos reales.

Es aquél en que concurren toda clase de oferentes y demandantes de las diversas operaciones de crédito e inversiones a corto plazo, tales como: Descuentos de documentos comerciales, pagarés a corto plazo, descuentos de certificados de depósitos negociables, reportes, depósitos a la vista, pagarés y aceptaciones bancarias. Los instrumentos del mercado de dinero se caracterizan por su nivel elevado de seguridad en cuanto a la recuperación del principal, por ser altamente negociables y tener un bajo nivel de riesgo.

4. Mercado de Capital

Es aquel en que

...