Butler Finanzas Corporativas

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MAESTRÍA EN FINANZAS

ASIGNATURA        : Finanzas Corporativas

PROFESOR                        : Luis Piazzon

TÍTULO DEL TRABAJO        : Butler Lumber Company

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los

Reglamentos de la Universidad ESAN por:

Castillo Flores, Rosendo                        1406078                ____________________

                                                                                    (Firma)

Fernández Tacza, Mauricio                        1506327                ____________________

                                                                                    (Firma)

Romero Condori, Cynthia Paola                1212689                ____________________

                                                                                (Firma)

Tangherlini Casal, José Angello                1407255                ____________________

                                                                                (Firma)

Surco, 30 de enero del 2017

1. ¿Por qué tiene el señor Butler que pedir prestado tanto dinero si su negocio es tan rentable?

Según lo analizado de sus ratios, el negocio del señor Butler no es tan rentable. Y esto se explica por lo siguiente:

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La razón corriente o ratio de liquidez general; explica si los activos de corto plazo pueden cubrir las obligaciones de corto plazo de la empresa y seguir operando. En la empresa se observa que disminuye de 1.80 veces en el año 1988 a 1.45 veces en el año 1990, y se interpreta que por cada dólar de deuda de corto plazo, la empresa cuenta con 1.45 dólares de activos corrientes para afrontar estas obligaciones y seguir operando.

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La prueba ácida es un ratio de liquidez más exigente que la razón corriente; y a los activos corrientes le resta los inventarios para hacer frente a las deudas de corto plazo y seguir operando. Aquí vemos que este ratio también disminuye de 0.88 veces en el año 1988 a 0.67 veces en el año 1990. Esto explica que por cada 1 dólar de deuda, sólo tengo 0.88 centavos de dólar para hacer frente a las deudas de corto plazo y seguir operando. Quiere decir que  si no consideramos la liquidez que nos brindan los inventarios, la empresa no podría afrontar las obligaciones de corto plazo.

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Según este indicador, la empresa se viene endeudando cada vez más. En el año 1988 el ratio era de 1.2 y en el año 1990 fue de 1.68 veces. Podemos interpretar este último valor indicando que el total del patrimonio está 168% comprometido con la totalidad de sus deudas.

Por otro lado, los indicadores descritos pueden estar justificados en el crecimiento de ventas de Butler Lumber Company asi como en el crecimiento de los activos de la compañía.

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Ver detalle en anexo 1: EEFF de Butler Lumber Company

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Sin duda, el incremento de activos que van a respaldar el incrementos de ventas debe estar basado en su correspondiente aumento de pasivo (considerando que la política de la empresa incluye no incrementar el patrimonio con capital externo, solo utilidades retenidas).

1. ¿Está usted de acuerdo con los estimados de endeudamiento de la empresa? ¿Cuánto tiene que pedir prestado para financiar el crecimiento previsto en las ventas? [Asuma un volumen de ventas de $3.6 millones para 1991].

1. ¿Está usted de acuerdo con los estimados de endeudamiento de la empresa?

Si nos encontramos de acuerdo con los estimados de endeudamiento, ya que estos son producto de mantener las políticas de periodo promedio de cuentas por cobrar, no exeder el limite crediticio extendido por Northrop, mantener un stock proporcional a las ventas proyectadas y finalmente corroborar que las ventas proyectadas están acorde con el crecimiento que viene experimentando la compañía en los últimos años.

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