Finanzas Corporativas

INTRODUCCIÓN:

Tanto el Valor Presente Neto como la Tasa Interna de Retorno, son métodos utilizados para la valuación de inversiones, medir la rentabilidad de cobros y flujos de efectivo de algún proyecto. Y su interpretación se pondrá a prueba en los siguientes apartados:

1. ¿Cuál es el valor presente neto de un proyecto con inversión inicial de $1,000.00 con flujos anuales de $4000.00 durante 4 años, si el proyecto tiene una tasa de exigencia de los inversionistas del 15%?

V.P.N. = - (1000)

V.P.N. = (3478.26)+(3024.57)+(2630.06)+(2287.01)-(1000)

V.P.N. = $10,419.90

T.I.R. = 399%

INTERPRETACIÓN: Éste proyecto cuenta con una tasa de recuperación muy elevada, lo cual indica que con una cantidad invertida mínima, se logra la recuperación de la inversión en menos de un año. Muy por encima de cualquier tasa de rendimiento del mercado. Con los ojos cerrados invertiría aquí.

2. ¿Cuál será la tasa interna de retorno TIR si el proyecto tiene una inversión inicial de $20,000.00 a una tasa de exigencia del inversionista del 17%, con los siguientes flujos:

• 4000.00,

• 6,000.00

• 8,000.00

• 8,000.00

V.P.N. = - (20000)

V.P.N. = (3418.80)+(4383.08)+(4994.96)+(4292.20)-(20000)

V.P.N. = ($2,933.96)

T.I.R.= 10%

INTERPRETACIÓN: En éste caso, el Valor Presente Neto nos resulta negativo, lo cual se interpreta como que la tasa de exigencia de los inversionistas está muy por arriba de lo que en realidad los flujos de efectivo pueden aportarle. Y mi interpretación se ve respaldada con el cálculo de la Tasa Interna de Retorno, la cual nos muestra que es de un 10%, siete puntos por debajo a la tasa de exigencia. Rechazaría sin lugar a dudas éste proyecto, si mi exigencia es el 17%, necesito replantear mis flujos, hacer una estrategia de venta más competitiva y eficiente para hacer que éste proyecto me de lo que los inversionistas esperan.

CONCLUSIÓN:

Estoy convencido que nadie va a negarse a que el primer caso es la mejor oportunidad para invertir. Una tasa de retorno muy por encima de las exigencias de los inversionistas, una velocidad de recuperación muy por encima del mercado, inversión mínima, valor presente neto muy superior a la inversión… Díganle al administrador del Proyecto 1 que quiero invertir en su compañía.

Fuentes:

Conocimientos Personales en Matemáticas Financier

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