Caso 1 Toma De Decisiones

Caso 1. |

1. ¿Por qué el rendimiento del certificado del tesoro se comporta independientemente del estado de la economía? En los Certificados del tesoro el rendimiento es estable porque son emitidos por el gobierno para financiar sus operaciones por lo que por el respaldo del gobierno hace que el riego sea nulo.

Los certificados de tesoro son una promesa incondicional de pago del gobierno federal al portador, por lo que sin importar la situación económica en la que se encuentre el país, el gobierno debe pagar el monto del título y sus respectivos intereses, es decir, son punto y aparte de lo que atraviese el país y otras empresas que coticen en la bolsa.

2. Calcula la tasa esperada de rendimiento para cada una de las cuatro alternativas.

Estado de la Economía Probabilidad de Ocurrencia Certificados del Tesoro Taco Ex AHM S&P500

Recesión 0.10 0.08 -0.08 0.18 -0.15

Regular 0.20 0.08 0.02 0.23 0.00

Normal 0.40 0.08 0.14 0.07 0.15

Bueno 0.20 0.08 0.25 -0.03 0.30

Boom 0.10 0.08 0.33 0.02 0.45

Tasa de Rendimiento 8% 13.5% 8.8% 15%

Tasa de rendimiento esperado = ocurrencia X rendimiento

3. Construye el perfil riesgo-rendimiento de cada alternativa y decide en cuál de ellas invertirías tu dinero.

Alternativas Rendimiento Esperado (%) Desviación Estándar Coeficiente de Variación (CV)

Certificados del Tesoro 8 0 0

Taco Ex 13.5 11.72 .86

AHM 8.8 9.09 1.03

S&P500 15 16.43 1.09

Se recomienda invertir en S&P500 o Taco Ex, ya que ofrecen rendimiento muy por encima de los CETES y con riesgo negativo solo en economía con recesión con probabilidades del 10% de ocurrir, mientras que en economía normal se tiene 40% de probabilidades y rendimientos casi por el doble de CETES y AHM.

Entre estas es mejor invertir en Taco Ex porque deberán ganar 13.5% según su rendimiento esperado, durante algún periodo que es mayor que el 8.8% de AHM. Ahora según el resultado de la desviación estándar Taco Ex hay un 11.17% de una variación en los rendimientos para los inversores al rendimiento esperado y con AHM es mayor llegando al 16.43%, además el Taco Ex tiene un 0.86 de riesgo por unidad de rendimiento que es menor al de AHM que sería de 1.03. Sin embargo, si se desea invertir sin riesgo, se recomienda invertir en CETES.

4. Asume que vas a invertir $2,000,000 en Taco Ex y $2,000,000 en AHM. ¿Cuál sería el perfil riesgo-rendimiento de este portafolio?

Para determinar el riesgo rendimiento del portafolio, se deberá calcular el % del efectivo a invertir en cada opción por el riesgo-rendimiento de las mismas.

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