Caso Falabella. Finanzas para la gestión comercial

Universidad del Pacífico-Pacifico Business School

Programa: (303107) Finanzas para la gestión comercial

Educación Ejecutiva

Primer Semestre 2023

Prof. Roberto Escobar-Espino, Mgtr. hay capital de trabajo positivo, porque activo > pasivo Existencia realizable = stock que la empresa vendera y tendra ingresos operativo por ello (se vende a los clientes)

1.- Liquidez corriente (ESTATICA) si es superior a 1 hay capacidad de atender obligaciones de CP Existencias realizables:

SOLUCION CASOS DIRIGIDOS No. 01 2020 2019 Empresa comercial: Industrial: Servicio:

Activo corriente 923,532 861,572 Mercaderias Prod terminados NO tienen stock realizables, CONSUMIBLES

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (balance general) 31 dic: 31 dic: 31 dic: Pasivo corriente 658,652 729,757 Prod en proceso

Cuenta NOTA 2020 2019 2018 1.4 1.2 Subproductos y desperdicios realizable

Activos (recursos, inversión) Sector: 1.35

Activos Corrientes Conclusión: Hay buena capacidad de atender sus obligaciones de vencimiento de corto

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3.2-5 168,657 84,977 72,260 plazo. Hay que tomar en cueta que este indicador es ESTATICO (me indica la capacidad en un momento del tiempo, osea el 31dic20XX)

Otros Activos Financieros 3.2-35 2,797 0 233 Rotación de Cuentas por Cobrar comerciales: Rotación de Existencias Realizables:

Cuentas por Cobrar Comerciales 3.2-6 18,825 18,923 24,327 2020 2019 2020 2019

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3.2-8-33 53,706 56,109 241,036 CxC comerc (Promedio) 19,393 21,759 Existencias REALIZABLES (Promedio) 692,695 706,282

Otras Cuentas por Cobrar 12,064 18,226 10,226 (Vtas credito x 1.18)/365 7,981 9,809 Costo de Vtas/365 4,971 5,830

Inventarios 3.2-9 641,426 675,806 709,149 2.4 dias 2.2 dias 139.3 dias 121.2 dias

Activos por Impuestos a las Ganancias 3.2-20 20,957 0 0 Sector: 2.5 dias Sector: 97 dias

Otros Activos no Financieros 3.2-10 5,100 7,531 27,974 Conclusión: Periodo medio de cobro similar al sector Conclusión: Respecto del sector, se tiene una rotacion bastante lenta (40 dias)

Total Activos Corrientes 923,532 861,572 1,085,205 El periodo esta influenciado x vtas hechas con tarjetas de credito

Activos No Corrientes Nota 6 2020 2019 Nota 9 2020 2019

Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 3.2-11 35,368 33,396 35,442 Ctas x cobrar 18,825 18,923 Mercaderias 595,508 606,870

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3.2-33 0 216 993 (si incluir a morosos) Desvaloriz cxc 770 267 Mercaderias x recibir 86468 96544

Otras Cuentas por Cobrar 3.2-7 3,966 4,565 3,462 19,595 19,190 Existencias realizables 681,976 703,414

Propiedades de Inversión 0 0 133746

Propiedades, Planta y Equipo 3.2-12-13 991,740 928,168 591,200 Rotación de Cuentas por pagar comerciales: Periodo medio de maduración (PMM)

Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 3,331 6,376 3,985 2020 2019 Rotación de inventarios 2020 2019

Activos por Impuestos Diferidos 3.2-20 49,346 49,810 23,101 Promedio CxP comerc 328,907 295,201 .+Rotación de cxc Empresa 141.8 dias 123.4 dias

Otros Activos no Financieros 88 151 318 (Compras credito x 1.18)/365 6,768 7,948

Total Activos No Corrientes 1,083,839 1,022,682 792,247 48.6 dias 37.1 dias Sector 99.5 dias (para generar liquidez dinámica?)

TOTAL DE ACTIVOS 2,007,371 1,884,254 1,877,452 Sector: 62 dias

Pasivos y Patrimonio Conclusión: El sector esta obteniendo mejor plazo de pago (mejor negociación?)

Pasivos Corrientes (que vence en el corto plazo) Liquidez dinámica - Determinación de Brecha

Otros Pasivos Financieros 3.2-13-19 70,987 72,275 381,691 Nota 25,26,27 2020 2019 2020 dias 2019 dias

Cuentas por Pagar Comerciales 3.2-14 363,740 294,074 296,328 Compra mercaderia 1,793,321 2,115,496 (Rot CxP-PMM) Empresa = 93.2 desfav 86.2 desfav (la generación de líquidez conlleva más días que el tiempo de pago)

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 3.2-33 80,211 203,767 89,618 Serv prest x terceros 266,335 296,399

Otras Cuentas por Pagar 3.2-15 72,478 59,926 49,317 Cargas div gestion(Vtas y Adm) 29,023 29,809 (Rot CxP-PMM)Sector = 37.5 desfav

Ingresos Diferidos 3.2-18 35,163 41,203 32,709 Material empaque, exhib 4,887 16,713 Conclusión: No hay liquidez dinamica, hay una brecha desfavorable casi tres veces mas que el sector

Provisión por Beneficios a los Empleados 3.2-16 12,166 34,210 40,903 Compras crédito 2,093,566 2,458,417

Otras Provisiones 3.2-17 23,907 23,189 24,586 EBITDA 2020 2019

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 3.2-20 0 1,113 12,150 Utilidad de operación 22,455 188,413

Total Pasivos Corrientes 658,652 729,757 927,302 Datos del Sector: mas: Gasto Vtas y distrib:

Pasivos No Corrientes 2020 Depreciación activos 75,100 66,758

Otros Pasivos Financieros 3.2-13-19 529,198 503,680 49,547 Liquidez corriente 1.35 Amortiz derechos de uso 38,992 32,830

Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 274,877 76,265 212,515 Periodo medio de cobro 2.5 días Amortización Intangibles 476 283

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 2487 Rotación media inventarios 97 días Desvaloriz CxC 757 95

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 3.2-33 274,320 75,426 75,693 Periodo medio de pago 62 días Gastos Adm:

Otras Cuentas por Pagar 0 0 66 Depreciación activos 2,501 2,899

Ingresos Diferidos 3.2-18 557 839 134269 Amortiz derechos de uso 2,256 294

Provisión por Beneficios a los Empleados 3.2-16 1,071 1,158 2,748 Amortización Intangibles 1,715 1,481 EBITDA= Utilidad operativa + depreciacion+amortizacion intangibles+provisiones contables

Otras Provisiones 3.2-17 2,446 2,152 2,285 EBITDA 144,252 293,053

Total Pasivos No Corrientes 807,592 583,255 267,095 EBITDA/ventas 5.84% 9.66% Provisiones

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