Caso practico Dromer laminados

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¿Cuál será la cotización al plazo de 6 meses del CHF respecto al EUR?

En la operación que está por comenzar DROMER LAMINADOS en el mercado suizo, las características se dan de la siguiente manera:

1. Cotización SPOT 1EUR: 1.2113 CHF
2. PLAZO: 6 meses o 180 días
3. Interés a plazo de EUR: 0.25857%
4. Interés a plazo CHF: 0.0774%

Acá se denota un tipo de cambio indirecto en donde se entiende que es la cantidad de una moneda extranjera necesaria para la compra de una moneda nacional. Siendo así el valor dado en el ítem numero 1.

Basándonos en la información suministrada, podemos darnos cuenta en el ítem 2, dando un plazo de 6 meses o 180 días después de la contratación, la operación a efectuar será un FORWARD, siempre teniendo en cuenta la tendencia de la divisa y los intereses demarcados.

Ahora, para DROMER será conveniente adquirir una opción sobre divisas, en donde tendrán el derecho de negociar una compra o venta de la divisa contra la del vendedor  sin ser esto una obligación.

Entendido lo anterior, y para calcular la cotización del CHF en el plazo establecido, se tomaría como referencia una OPERACIÓN A PLAZO DIRECTO O OUTRIGHT, y sería lo siguiente:

Para hallar la cotización a plazos debemos tomar la formula

Cotización spot +/- puntos swap = 6 meses de plazo

Y a su vez con la formula de puntos swap:

(P. spot *((dif de int) / 1200)* 6

Entendemos que la diferencia entre intereses seria de 0.18117

 Entonces:

P. Forward = P.Spot + Pts Swap.

P. Forward = P.Spot + ((P. spot * (dif de int) / 1200)* 6)

Pts. Swap = 1, 2113 + ((1, 2113 * (0, 25857 – 0, 0774)) / 1200) * 6

P. Forward = 1, 2113 + 0, 0019725 = 1, 2124

Siendo:

1 CHF = 0, 8248 EUR

En este caso se presenta dos escenarios en donde si el cambio FORWARD se cotizara mas alto que el valor spot, el EURO se transaría con descuento frente al franco suizo, y si por el contrario este se cotiza más bajo estaríamos hablando de una cotización con premio.

Si bien el objetivo de DROMER está en el de no especular frente a los tipos de cambio, con un mínimo incidencias para mitigar los efectos que estos tengan dentro de la operación, se tendrá  que analizar el siguiente detalle:

Por el desconocimiento que se tiene de los tipos de cambio, y al estar con dos tipos de divisas, se corre el riesgo de que su cotización aumente o disminuya y esto conlleve a un incremento al momento del pago de la divisa.

Pero ¿se puede controlar este riesgo de cambio? La respuesta es SI, pero no una mitigación total. La empresa puede optar por la contratación de un seguro de cambio PARTICIPATIVO, en donde se logra pactar un precio máximo de compra y a su vez un mínimo de venta, sin la necesidad de pagos de primas. Esto los beneficiara en escenarios donde se incremente su cotización y fijara un mínimo en caso de una depreciación.

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