DIRECCION ESTRATEGICA

Ayudantía 02

Una empresa estima posible desarrollar un proyecto de producción de chocolates que se venderán inicialmente y por 2 años veinte mil kilos anuales del producto, a $2.500 por kilo. En el año 3 las ventas suben a 25 mil kilos a $3.000 c/u y en los años posteriores las 25 mil kilos se venden a $3.200 c/u.

Para un volumen de producción hasta 20 mil kilos se requieren inversiones por:

Terreno $20 millones

Obras Físicas 50 millones

Maquinarias 25 millones

Gastos de Puesta en marcha 12 millones

Para incrementar la capacidad productiva se requiere de maquinaria adicional por valor de $30 millones y con capacidad adicional de 6 mil kilos anuales.

Los costos de fabricación unitarios son:

Mano de Obra $ 100

Materiales 150

Costos indirectos 50

Para volúmenes de 25 mil kilos o más, se consigue un descuento del 10% en la compra de materiales. Los costos fijos de fabricación ascienden a $3.000.000, que se incrementan en $500.000 al llegar a una producción de 25 mil kilos o más.

Hay una comisión de ventas del 3% sobre ventas, porcentaje que crecerá en un punto porcentual, por otra parte se estiman unos gastos fijos de venta de $70.000 mensuales. Los gastos de administración son de $1 millón que crecerán en $500 mil a partir del año 3, monto que se mantendrá anualmente hasta la vida útil del proyecto.

La depreciación del activo fijo se hace linealmente en 10 años hasta valor residual 0 y el activo nominal se amortiza en 3 años. La Gerencia estima una necesidad de capital de trabajo equivalente a seis meses del costo total que implica desembolso el primer año. Esta inversión se recupera, con igual valor, el 5º año.

Al final del año 5 deberá liquidarse el proyecto pues termina el contrato licitado. A esa fecha, se estima vender el terreno a su valor contable y el resto del activo fijo a un 20% del valor de compra. La empresa está afecta a una tributación del 10% y ha estimado un costo de capital propio del 15%.

Se puede conseguir un préstamo por el 40% de la inversión total al 10% de interés antes de impuestos a ser devueltos en 4 cuotas iguales a partir del año 1.

a) Evalúe el proyecto desde el punto de vista económico.

b) Evalúe el proyecto desde el punto de vista del inversionista.

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