Diferentes criterios para la decisión de inversión

Diferentes criterios para la decisión de inversión.

Claudio Escobar

Matemática Financiera

Instituto IACC

09 de diciembre 2019

Desarrollo

Un ex compañero de labores lo contacta para ofrecerle ser parte de un nuevo y tentador negocio en el área de las importaciones. Su formación académica y trayectoria laboral en el área de las finanzas, le hace evaluar previamente todas las variables necesarias antes de tomar una decisión. En este contexto usted realiza una estimación de los costos e ingresos, obteniendo la siguiente información:

• El proyecto será evaluado en un plazo de 4 años.

• La inversión inicial estimada corresponde a $16.000.000.-

• Como en todo negocio es importante considerar las pérdidas del primer año, las que serían de $3.000.000.- Sin, embargo, también evalúa que su negocio al segundo año, ya tendría ingresos de $7.000.000 y el tercer año crecerá un 4%, respecto del año anterior, es decir, el segundo año.

• El cuarto año el crecimiento será de un 12%, respecto del tercer año.

• Para lo anterior, se considera una tasa de descuento de un 10%.

Con la información anterior, usted identifica las fórmulas del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).

Posteriormente, realiza el cálculo del VAN y la TIR, aplicando las fórmulas matemáticas correspondientes.

Finalmente, y a partir de los resultados obtenidos, toma una decisión respecto de si ser parte del negocio o no, justificando su respuesta.

[pic 1]

VAN = -16.000.000 + -3.000.000 + 7.000.000 + 7.280.000 + 8.153.600

                                  (1 + 0,1)      (1+0,1) ^2    (1+0,1) ^3   (1+0,1)^4

VAN=        −16.000.000 + (−2727272,72 +5785123,97 +5469571,75 +5569018,5                   VAN=        −16.000.000 + 14.096.441,5

VAN=        −1.903.558,5

VAN<0

[pic 2]

0=        3.000.000 + 7.000.000 + 7.280.000 + 8.153.60   - 16.000.000

   (1 + tír)1      (1 + tír)2      (1 + tír)3             (1 + tír)4

TIR es de 6%

La Inversión producirá perdidas por lo que el proyecto debería rechazarse. Por otro lado, la tasa interna de retorno es menor a la taza exigida por el inversor que es de un 10%.

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