Diversificacion No Relacionada

Diversificación no relacionada: sinergias financieras y paternalismo

En el caso de la diversificación no relacionada, los recursos y las capacidades de las unidades de negocio de la compañía tienen poca similitud pero muchas vías para crear valor, algunas de ellas son la reestructuración, el paternalismo corporativo y el análisis de cartera. Mientras que las relaciones horizontales entre las unidades de negocio generan en las sinergias de la diversificación relacionada, las relaciones jerárquicas entre la oficina corporativa y las unidades de negocio se derivan de la no relacionada.

.1)Las fuentes de estas sinergias son dos: la oficina corporativa contribuye al paternalismo y a reestructurar los negocios 2) la oficina corporativa agrega valor si considera que la compañía entera forma una familia, o cartera de negocios, y asigna los recursos para optimizar sus metas respecto de rentabilidad, liquidez y crecimiento; además, la oficina corporativa aumenta el valor mediante la institución de prácticas de recursos humanos y controles financieros adecuados para cada una de sus unidades de negocio.

Paternalismo y reestructuración corporativos

Paternalismo

Las contribuciones positivas de la oficina corporativa se conocen como ventaja del paternalismo. Muchas empresas han diversificado su patrimonio sin evidencia sólida de las fuentes más tradicionales de sinergia (es decir, horizontalidad entre todas las unidades de negocio. Se trata de crear valor en base de la experiencia administrativa mejorando planes y presupuesto, proporcionando funciones centrales sumamente competentes, como administración jurídica financiera y de recursos humanos, adquisiciones y demás; asimismo, ayudando a la subsidiaria a tomar decisiones correctas sobre adquisiciones, desinversiones y nuevo desarrollo interno.

Reestructuración

Ésta es otra vía por la cual la oficina corporativa agrega valor a un negocio. La idea central se basa en la frase de los bienes raíces: compre barato y venda caro; en este caso la oficina corporativa trata de encontrar empresas que tienen mal desempeño y potencial no realizado, o en sectores que están al borde de un cambio positivo significativo. La matriz interviene y muchas veces vende algunas partes del negocio, cambia la gerencia, disminuye la nómina y las fuentes innecesarias de gastos, cambia estrategias e instituye nuevas tecnologías, procesos y sistemas de remuneración en la compañía objetivo; cuando concluye la reestructuración, la empresa puede venderse cara y captar valor agregado, o conservarse y disfrutar los beneficios financieros y competitivos.

Para que una estrategia de reestructuración funcione, la gerencia corporativa requiere tener la perspectiva para detectar compañías subvaluadas (pues de lo contrario el valor de la adquisición será demasiado elevado) o negocios que compitan en sectores que ofrecen gran potencial para su transformación; por supuesto que también deben tener las habilidades y los recursos necesarios para darle un viraje a los negocios, a pesar que estén en sectores nuevos que no conocen bien.

La reestructuración supone cambios en los activos, la estructura de capital o la administración.

Administración de la cartera

Sirve para conocer mejor la posición competitiva de una cartera global de negocios, sugerir alternativas estratégicas a cada uno de ellos e identificar prioridades para la asignación de recursos.

El objetivo clave de los modelos de cartera es ayudar a una empresa a equilibrar los negocios de su cartera que está compuesto por aquellos cuya rentabilidad, crecimiento y liquidez se complementan entre sí y todos juntos forman un desempeño global satisfactorio para la compañía; es decir, el desequilibrio podría deberse a una generación excesiva de liquidez y muy pocas oportunidades de crecimiento, o una generación insuficiente de liquidez para financiar el crecimiento que requiere la cartera.

Limitaciones

A pesar de los beneficios potenciales del modelo de la cartera, también tiene algunos claros inconvenientes. Primero, sólo compara

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