EL COSTO DE OPORTUNIDAD

EL COSTO DE OPORTUNIDAD

(Tomado de  INFANTE, A. Eval. Financiera de P. de Inversión, pp 64 – 66, Ed. Norma.)

Un impacto fuerte que ha tenido la concepción contable en la mente de las personas ha sido la intensa difusión de creer que el valor de las cosas guarda una relación directa con su precio; más aún, que su precio refleja su valor. De esta manera, cuando nos preguntan cuál es el valor de una máquina que poseemos, pensamos inmediatamente en lo que pagamos por ella, y haciendo algunos ajustes, llegamos a una cifra que en nuestro concepto es el valor de la máquina. Los ajustes que hacemos están relacionados primordialmente con el desgaste de la máquina y con su obsolescencia; también incorporamos consideraciones de tipo inflacionario y ocasionalmente pensamos en su costo de reposición. Sin embargo, casi nunca pensamos en el valor de la máquina proveniente de la riqueza futura que puede generar para nosotros, que en última instancia es el valor relevante que tiene un recurso.

Veamos este concepto, con un ejemplo que discurre entre personajes selváticos, que ha sido analizado por varias generaciones de estudiantes y le ha dado cierta notoriedad al autor, por lo inusitado del contexto en el cual se desarrolla. La ilustración contiene los elementos principales de la problemática planteada y por su sencillez nos permite centrar la atención en lo fundamental. El cacique Morrao es un inteligente indígena que vive en las selvas del Inírida. Ha descubierto una inmensa plantación salvaje de plátano y ha pensado en explotarla, vendiendo los frutos en un puerto que queda a varios días de viaje de la plantación. Para este fin necesita comprar una canoa grande, que es muy difícil de conseguir en la región. Afortunadamente un amigo se la vende en $ 8 000 y Morrao inicia la explotación de la plantación gastando una semana por viaje redondo al puerto, donde recibe $500 por el cargamento de plátanos. De esta manera Morrao tiene establecido un negocio que le produce $ 500 por semana.

Cuando lleva varias semanas explotando esta oportunidad, su mujer le pregunta: ¿en cuánto estimas tu canoa que cuidas tanto y que está como nueva?  Morrao se enfrenta en este momento ante el problema de valorar un recurso valioso y escaso, como es su preciada canoa. Imbuido por el enfoque contable responde sin dudar un momento y con tono un poco desafiante: "como la he cuidado tanto y está como nueva, mi embarcación vale los $8 000 que pagué por ella".

¿Está Morrao en lo cierto? ¿Son $ 8 000 una suma superior o inferior al valor real de la canoa? Esto nunca lo podremos responder en términos generales, pero sí podemos responderlo en los términos particulares de Morrao: como la canoa le permite ganar a Morrao $500/ semana, ésta vale para él $500 por semana. Esto es cierto porque al prescindir de la embarcación, automáticamente el cacique prescinde de $500 semanales. Por esta razón el valor de oportunidad de la canoa, para Morrao, es $ 500 por semana. Y en esto no tienen nada que ver los $ 8 000 que pagó por ella. Supongamos que Panchax, otro cacique con iniciativa, ha descubierto unos parajes muy bellos a donde podría llevar de paseo a grupos de turistas intrépidos. Para tal fin necesita una gran barca como la que tiene Morrao y decide proponerle la compra de la canoa. Morrao ha comprendido la noción del valor de oportunidad y responde a Panchax diciéndole que no puede venderla (aún no sabe cómo calcular su precio de oportunidad) sino que podría alquilársela en $500 por semana. A Panchax le parece muy caro el alquiler porque hace la cuenta que Morrao pagó $8 000 por la embarcación y $500 representan un 6.25% de su precio de compra.

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