Ejercicio de métodos cuantitativos
Enviado por sicilianohym • 5 de Junio de 2019 • Tarea • 513 Palabras (3 Páginas) • 139 Visitas
MÉTODOS CUANTITATIVOS PARA LOS NEGOCIOS
VPN, TIR
Tarea en equipo 1
Contenido
Introducción 3
Problema 1 3
Problema 2 4
Conclusiones 5
Referencias Bibliográficas 5
Introducción
Para presupuestar capital, las empresas necesitan evaluar diferentes proyectos de inversión, y no todos los enfoques de evaluación son iguales. El método de valor presente neto y la tasa interna de retorno son dos que pueden servir para evaluar si debe la empresa invertir o no. En esta tarea utilizaremos ambos enfoques para evaluar los proyectos en juego.
Problema 1: Para la realización de este problema suponemos que los costos de operación e impuestos son anuales, y que los ahorros en mano de obra y materiales son igualmente anuales por diez años. Luego de esto, se calculan los flujos netos y se calcula el valor presente con la tasa de rendimiento mínima aceptable (TREMA), para luego compararla con la tasa interna de retorno (TIR).
Tiempo | Costos | Beneficios | Flujo Neto | Valor Presente (18%) | Valor Presente (TIR= 23.4%) |
0 | $3,000,000 | 0 | -$3,000,000 | -$3,000,000 | -$3,000,000 |
1 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $677,966 | $648,094 |
2 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $574,548 | $525,032 |
3 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $486,905 | $425,337 |
4 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $412,631 | $344,573 |
5 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $349,687 | $279,144 |
6 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $296,345 | $226,139 |
7 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $251,140 | $183,199 |
8 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $212,831 | $148,413 |
9 | $400,000 | $1,200,000 | $800,000 | $180,365 | $120,232 |
10 | $400,000 | $1,220,000 | $820,000 | $156,673 | $99,837 |
VPN = | $599,090 | $0 | |||
TIR = | 23.44% |
RESPUESTA: De acuerdo con el análisis, el proyecto tiene un VPN positivo de $599,090 pesos, con una TREMA (tasa de retorno mínima aceptable) del 18%. Dado que la TASA INTERNA DE RETORNO es del 23.44%, entonces se acepta el proyecto, dado que hay margen para recuperar todos los costos del proyecto.
Puede verse en el gráfico siguiente cómo para una TREMA del 18% el proyecto es rentable, ya que la TIR es mayor. El VPN es positivo, lo que indica que se recupera la inversión y sobran $599,090 de “ganancia”. Por encima de la TIR, el proyecto no sería rentable.
[pic 2]
Fuente: elaboración propia con Excel 2013.
Problema 2: Para este problema primero calculamos los costos de cada año, así como los posibles ingresos (beneficios), manteniendo constantes los ingresos de los últimos tres años (en el último año se agregan los valores de rescate).
Periodo | Costos | Ingresos (5%) | Flujo Neto | Valor Presente TREMA = 15% | Valor Presente TIR |
0 | $4,500,000 | $0 | -$4,500,000 | -$4,500,000 | -$4,500,000 |
1 | $5,400,000 | $3,500,000 | -$1,900,000 | -$1,652,174 | -$1,444,478 |
2 | $1,470,000 | $3,675,000 | $2,205,000 | $1,667,297 | $1,274,452 |
3 | $1,543,500 | $3,858,750 | $2,315,250 | $1,522,314 | $1,017,349 |
4 | $1,620,675 | $4,051,688 | $2,431,013 | $1,389,939 | $812,113 |
5 | $1,701,709 | $4,254,272 | $2,552,563 | $1,269,075 | $648,281 |
6 | $1,786,794 | $4,466,985 | $2,680,191 | $1,158,721 | $517,500 |
7 | $1,876,134 | $4,690,335 | $2,814,201 | $1,057,962 | $413,101 |
8 | $1,969,941 | $4,924,851 | $2,954,911 | $965,966 | $329,764 |
9 | $2,068,438 | $5,171,094 | $3,102,656 | $881,969 | $263,239 |
10 | $2,171,860 | $5,429,649 | $3,257,789 | $805,276 | $210,134 |
11 | $2,280,452 | $5,701,131 | $3,420,679 | $735,252 | $167,743 |
12 | $2,280,452 | $5,701,131 | $3,420,679 | $639,349 | $127,527 |
13 | $3,840,452 | $9,601,131 | $5,760,679 | $936,271 | $163,275 |
VPN = | $6,877,217 | 0.00 | |||
TIR = | 31.5% |
Dado que la TIR > TREMA, el proyecto de expansión resulta rentable con un VPN de $6,877,217. En otras palabras, aun al descontar el proyecto al 15%, sobra margen de más del 16% para que los costos se recuperen. Es decir, podrían incrementarse los riesgos del negocio hasta 16% más en forma anual, y aun así el proyecto resultaría rentable.
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