Ejercicios - Precios Teóricos - Solución

Facilitador: Dr. Miguel Angel Vargas Toledo

Instrucciones: Desarrolle los cálculos de los siguientes reactivos. Detalle su desarrollo con letra clara y legible, sin tachones y de forma ordenada, sin esto es inútil recibirle sus reactivos. Gracias.

1. La onza de oro actualmente se vende en $350 cada onza. Asumamos que la tasa libre de riesgo por los siguientes 3 años es de 7.5 % anual con capitalización continua. Usted está interesado en un lote de 100 onzas. Considere los siguientes supuestos:

1. Responda cual sería la estrategia a proponer si en el mercado Ud. Encontrará un forward sobre el oro a 3 años con un precio de $450. ¿Cuál sería la ganancia de dicha estrategia?
2. Responda cual sería la estrategia a proponer si en el mercado Ud. Encontrará un forward sobre el oro a 3 años con un precio de $390. ¿Cuál sería la ganancia de dicha estrategia?
3. ¿Cuál es el precio teórico que debería tener el forward?

1. 350 e (0.075 x 3) = 438.31

Fo= 450         vs          438.31

1. Pedir $350 e 7.5% por 3 años
2. Comprar 100 onzas de oro a $350/oz
3. Contrato un forward p/vender en 450 en 3 años
4. Realizar la ganacia

1. Vende las onzas forward $45,000
2. Pago préstamo                  $43,831

                                             $01,169

Fo= 390          vs           438.3129

     Compra                      vende

1. Vender en corto 100 Oz e 350
2. Invertir la venta de $35,000 C 7.5% contra/ 3 años
3. Invertir en un Forward P/recompra las 100 Oz a $390/Oz P/devolver por la venta en corto
4. Realizar ganancias

1. Retirar la inversión de 35,000 e 3 años $43,381
2. Recompro OZ a Fo = 350 =                       $39,000

                                                                      $04,831

1. Considere un contrato de futuro a 9 meses sobre la acción de GCARSOB el cual tiene un precio de 165 dólares al día de hoy  1 de Febrero del 2015. Asumamos que la tasa libre de riesgo (capitalizada continuamente) es del 9% anual para todas las fechas de maduración. Asumamos que la acción otorga dividendos de $1.25 por acción los cuales se esperan otorga cada dos meses (febrero, abril, agosto, octubre y diciembre de cada año). ¿Cuál es el precio teórico que debería tener el futuro? [pic 1]

                                                                       125

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