Ejercicios costo capital

1. La empresa de puntillas “Puntillas Yeimmy” posee activos valorados en $ 2000 millones, de los cuales el 25 % lo tienen financiado en pasivos de corto plazo, el 40 % en pasivos de largo plazo y el resto en patrimonio. Dentro de los pasivos de corto plazo el 25 % es financiado con proveedores y el restante con préstamos a entidades financieras las cuales le cobrar el 2.27 % mensual de interés. Dentro de los pasivos de largo plazo, el 40 % es financiado con bonos que reconocen el 10 % EA y el restante es financiado con entidades financieras que le cobran la DTF (4,5 % EA) + 18 puntos. La TMRR de la empresa es el 45 %. Determinar el costo de capital de la empresa-.

2. La empresa Laura SAS, tuvo ventas por valor de 3.000 millones en el año 2012, espera que para el año 2013 estas aumenten en un 35 %. Debido al aumento de las ventas, esta espera que las cuentas por cobrar se incremente en un 40 % con respecto al año interior, igualmente que sus necesidades de inventarios aumenten en un 50 %, mientras que las cuentas por pagar a proveedores aumenten en un 30 %.

El margen bruto de utilidad de la empresa en el año 2012 fue del 60 %, esta espera que se mantenga igual en el nuevo año. El periodo promedio de cobro en el año 2012 fue de 60 días, los días de inventarios 90 días y los días de cuentas por pagar 45 días. Para el año 2013 la marinera espera tener obligaciones financieras de corto plazo por valor de 300 millones a una tasa del 1,8 % EM, obligaciones financieras de largo plazo por valor de 500 millones a la DTF (4,01 %) + 12 puntos, Bonos por valor de 600 millones al 3.5 % ET, de igual forma costos y gastos por pagar por valor de $ 100 millones.

Los activos de la empresa en el año 2012 fueron de 2.000 millones, y se espera que estos aumenten en un 40 % en el año 2013, de este aumento, el 30 % corresponde a reposición de activos fijos obsoletos. La depreciación de activos fijos para el 2013 se espera que sea de $ 125 millones, mientras que los gastos por concepto de investigación y desarrollo sean de $ 60 millones (diferidos). Las compras en el año 2013 representaran el 70 % del costo de ventas. La TMRR de los propietarios es del 45 % EA.

Se pide determinar el Flujo de Caja Libre de la empresa para el nuevo año, así como, su costo de capital. Suponga una tasa impositiva del 33 %. Realice además, el estado de resultados de ambos años, conociendo que los gastos operacionales representaron el 30 % de las ventas en ambos años

3. La empresa de Bocadillos, “Bocadillos Daniela” posee activos valorados en $ 1000 millones, de los cuales el 40 % lo tienen financiado en pasivos de corto plazo, el 30 % en pasivos de largo plazo y el resto en patrimonio. Dentro de los pasivos de corto plazo el 60 % es financiado con proveedores y el restante con préstamos a entidades financieras las cuales le cobrar el 2.17 % mensual de interés. Dentro de los pasivos de largo plazo, el 60 % es financiado con bonos que reconocen el 4 % EB y el restante es financiado con entidades financieras que le cobran la DTF (4,02 % EA) + 15 puntos. La TMRR de la empresa es el 40 %.

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