El cálculo de Finanzas de la empresa

1. Suponga que hoy 21 de junio del 2013 un importador desea cubrir una operación mediante forwards de moneda usd/clp , por un monto de u$ 10.000.000 a 45 dias, las tasas en dólares son anuales y en pesos son a 30 dias. Convención 30/360. Se tiene la sgte información.

BID ASK

TIPO DE CAMBIO (CLP/USD) 500.8 501.5

T.CAP T.COL

TASA EN USD 1.25% 1.28%

TASA EN CLP 0.31% 0.33%

A) Determine la tasa fordwads de esta operación

B) Determine la liquidación del fordwards si es por compensación y el dólar observado es U$D 505.4

C) Determine la liquidación del fordwards si es por compensación y el dólar observado es U$D 499.6

D) Describa la operación si la liquidación del contrato es por entrega física.

2. Se espera que una acción de ATT, pague un dividendo de $15 a los 100 dias, a los 150 dias un dividendo de $20 y a los 180 dias un dividendo de $10. Actualmente el precio de la acción es de $250 y el tipo de interés libre de riesgo es de 8% anual compuesto continuo para todos los vencimientos. Un inversionista acaba de tomar una posición larga en una forwards emitido sobre esta acción con un vencimiento a 3 meses. Conversión 30/360.

A) Cual es el precio fordwars hoy?

B) Considere que el precio fordwards hoy en el mercado es $252, efectue arbitraje si es posible

C) En que casos no es posible efectuar arbitraje.

3. Suponga que usted acaba de adquirir 25 000 acciones de la empresa Falabella a $3000 cada acción, motivado por las expectativas favorables de la empresa al conocer que invertirá en Uruguay donde construirá y operara 4 locales Sodimac. Suponga que dispone de un mercado de opciones donde se transan opciones de la compañía sobre sus acciones, la información corresponde a Call con precio de ejercicio $3500 y prima de $300 y Put con precio de ejercicio $3250 y prima de $250.

A) describa como puede efectuar una cobertura de su inversión en acciones.

B) Analice y cuantifique su beneficio.

C) Grafique y evalué su estrategia.

4. suponga que se tienen dos empresas Bils y Capel, ambas desean emitir deuda para llevar a cabo inversiones de su giro, el monto a emitir es de $100 millones para ambas en un plazo de 4 años, con pago de interés anual.

Las tasas anuales a las cuales pueden emitir las empresas corresponde en el mercado de deuda a tasa fija: Bils 11.8% Capel 12.8% y la tasa flotante LB * + 70 PB para Bils y LB 70PB para Capel. La empresa Bils desea emitir a tasa flotante y Capel desea emitir a tasa fija.

A) Diseña un swap en el que un intermediario gane un beneficio neto de 10 PB y qe sea igualmente atractivo para las dos empresas (obtenga similar beneficio del swap) describa las características.

B) Suponga que la LIBOR en el tercer año fue de 10% anual muestre el intercambio de flujos producidos entre los participantes

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