Financiamiento de empresa

Docente: Jeannette Espinoza C.

• Resuelva los ejercicios que se presentan a continuación.
• Sea organizado con su trabajo.
• Los ejercicios deben presentar las fórmulas utilizadas y el procedimiento. (Si solamente entrega resultados, la respuesta no será evaluada).
• Importante: si incorpora fotos con la resolución de los ejercicios, tenga en consideración que éstas, deben estar insertas en el documento, y deben ser claramente visibles.  

Preguntas:

1. La empresa ABC desea realizar una inversión de $22.000.000, con la finalidad de incorporar un nuevo producto en el mercado. Se considera la posibilidad de financiar la cantidad requerida con aportes de los socios y crédito bancario.  

Dentro de las opciones que existen en el mercado, el administrador financiero ha informado que existen dos opciones:

1.- Financiar 5 millones con recursos propios, y el resto con deuda, mediante un crédito bancario con el Banco A, el cual está cobrando una tasa de interés de 5,12%.

2.- Solicitar un crédito con el Banco B, para financiar $10.000.000, otro con el Banco C por $5.000.000, con tasas de interés de 5,13% y 5%, respectivamente. El resto financiarlo con recursos propios.

Se sabe que, los bonos del Banco Central tienen un rendimiento de 1,68%, en tanto que el mercado a través del índice bursátil refleja un rendimiento de 6,05%. Las acciones pueden considerarse con un nivel de riesgo expresado por β = 1.185

Se pide:

1. Determinar el costo patrimonial                                                 5 puntos
2. Determinar la opción de financiamiento que sea más conveniente.                10 puntos.
3. Explique el por qué de su respuesta anterior.                                        5 puntos.

R: La mejor opción de inversión es la 1 ya que el costo de de la misma en relación a la opción 2 es 0,26% mas bajo.

1. La empresa Fish & Sea, encargada de la producción y venta de productos del mar congelados, está evaluando la expansión de sus operaciones. Para ello, deberá realizar una serie de inversiones que le permiten adecuarse a las nuevas necesidades.  Actualmente utilizan para transportar tanto los productos terminados un camión que están arrendando. Por lo que, una de sus primeras inversiones es un camión, debidamente acondicionado, lo que tiene un precio de $18.500.000. Reemplazo de la maquinaria de envasado, actualmente son 3 máquinas operativas, las nuevas máquinas tienen un precio unitario de $2.800.000. Tres máquinas de sellado, cada una por un precio de $1.420.000. Equipos por un total de $725.000. Adecuación del galpón por un valor de $2.840.500.  

Entre las opciones de financiamiento que se estiman están:

1. Banco A: crédito que permitiría cubrir la maquinaria y los equipos. Tasa de interés de 6,92%. Banco B: crédito para compra del camión, con tasa de interés de 6,5%. Con recursos propios se cubriría la infraestructura, lo que implica un costo patrimonial de 8,03%. El resto del dinero, se solicitaría al Banco C, con una tasa de interés de 6,71%.

1. Financiar con recursos propios los equipos, con un costo de 7,85%. El resto con créditos bancarios, de forma tal que: Banco D, entregaría $15.000.000 con una tasa de interés de 6,26%, Banco E: otorga un crédito por $11.000.000 a una tasa de interés de 6,42%. Banco F: entrega un crédito para financiar el resto, con una tasa de interés de 7%

La tasa de impuesto es de 27%.

Se pide: determinar la opción más adecuada para definir la estructura de capital de la empresa para atender esta inversión.                               25 puntos        

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