GERPLEX

Hechos

 -La compañía se dedica a la comercialización de productos para el campo.

- Ha venido teniendo un crecimiento en las ventas en los últimos 3 años, mejorando el margen de utilidad neto.

Problemas

• Lograr un incremento en las ventas para el 2005 del 20%
• Generar una inversión en maquinaria, inmuebles y equipo por un total de 6.8 M
• Banco ofrece una línea de crédito del 14% anual cuestionando el plazo de pago del 100%

Alternativas de Solución

Análisis de alternativas

Ventajas

• Ser la empresa mexicana más importante del sector
• Lograr respuesta rápida a los cambios y necesidades de los agricultores.
• Tener posicionamiento en el mercado internacional (Centro y Sudamérica)

Desventajas

(Riesgos o Requerimientos)

• Depender de la recuperación de la cartera para lograr cubrir el crédito bancario
• Tasa de interés poco competitiva.
• La liquidez que pueda darle el incremento en las ventas a corto o mediano plazo podría estar comprometida con el pago del crédito y no con la adquisición de insumos para el incremento en el inventario
• Descapitalización en la inversión de activos fijos.

Acciones para reducir los riesgos

• Buscar una alternativa de financiamiento (arrendamiento financiero, prendario) para adquirir la maquinaria y no generar una descapitalización.
• Utilizar herramientas financieras que permitan una recuperación mas ágil de la cartera a una tasa de descuento razonable.

Si yo fuera el responsable de tomar la decisión final, esta sería:

Una gran ventaja que tiene la compañía es la apertura comercial que logró hacia mercados internacionales, en mi opinión analizaría la rentabilidad de éste mercado en particular y de ser rentable, mediría la utilidad generada contra el compromiso de financiamiento, toda vez que el mercado nacional lo tienen contralado y han logrado eficientar sus recursos para lograr una mejor rentabilidad.

Hechos

 -Exigencia del banco de mantener saldo mínimo

- Buen historial crediticio de la compañía ante el Banco (confianza)

Problemas

• Saldo mínimo en cuenta de cheques de 100m vs 200m
• Pasivo bancario
• Descapitalización  

Alternativas de Solución

Análisis de alternativas

Ventajas

• El inventario con el que cuenta no es perecedero e incluso a través del tiempo incrementa su valor.
• Confianza con los bancos y buen historial crediticio

Desventajas

(Riesgos o Requerimientos)

• En 4 años DM duplicó sus ventas, sin embargo, la utilidad permaneció igual, lo que mostro que él incremento en ventas fuera ineficiente.
• No requiere mayor inversión en activos (bodega y equipo de transporte) sin embargo ser está volviendo obsoleto.
•  Desestabilidad económica por retiro de un socio.

Acciones para reducir los riesgos

• En el balance se muestra un incremento sustancial en inventarios.
• El total de cuentas por cobrar lo debe a sus proveedores
• No tiene liquidez, trabajar bajo pedido, des inventariándose y haciéndose de efectivo.

Si yo fuera el responsable de tomar la decisión final, esta sería:

DM se encuentra en un periodo grave de liquidez por apostarle a la absorción de un socio con recursos propios de la compañía no observando que la falta de esos recursos compromete el cumplimiento de obligaciones contraídas con bancos.

Si bien es cierto que dado el buen historial crediticio y cumplimiento en tiempo con los bancos podría darle un respiro a su operación, los márgenes de utilidad que ha venido manejado no le dan para obligarse de nueva cuenta con los bancos, puesto que si bien es cierto ha incrementado las ventas, estas no le han sido rentables.

Conclusión, me haría llegar de un nuevo socio, quizá no con la misma participación, que permita dar un respiro en la liquidez y, pondría mas atención en la recuperación de la cartea y el margen de utilidad.

Hechos

• Recompra de acciones de la compañía con financiamiento bancario
• Desaceleración en ventas por situaciones políticas y de mercado
• Re Financiamiento para compra de maquinaria y recompra de acciones.

Problemas

• Adquisición de acciones con financiamiento
• Renovación de un crédito bancario 1.35 M a CP

Alternativas de Solución

Análisis de alternativas

Ventajas

• Inventario recuperable a corto plazo que le permite garantizar el compromiso del crédito
• Efectivo suficiente al momento de otorgar la línea de crédito suficiente
• La compañía no se encuentra en un nivel de apalancamiento de riesgo

Desventajas

(Riesgos o Requerimientos)

• Crédito a muy corto plazo
• Apalancamiento para adquisición de activo fijo no recuperable a corto plazo
• SI bien es cierto la rentabilidad de la compañía venia en crecimiento, en los últimos 2 meses cayó a menos del 50%, lo que significa un riesgo latente.

Acciones para reducir los riesgos

• Renegociar las condiciones del crédito a un plazo mayor que permita garantizar su recuperación.
• Apostarle al sector automotriz mas que al sector aeronáutico dada la situación política y de marcado.

Si yo fuera el responsable de tomar la decisión final, esta sería:

Apostarle a las buenas finanzas que ha visto manejando la compañía y al sector que abastece la compañía, si bien es cierto se encuentran en un cuello de botella, requieren de financiamiento para poder continuar sus operaciones.

Daria como opción otorgarle financiamiento a un mayor plazo, negociando un incremento en la tasa, que les permita tener un margen mayor para el cumplimiento de la obligación.