Gestión Contable y Finanzas Operativas

                                                      Gestión Contable y Finanzas Operativas[pic 1]

a) Calcule el Fondo de Maniobra para cada uno de los periodos recogidos en la tabla anterior.

¿Qué opinión le merece a usted el valor obtenido del Fondo de Maniobra?

De acuerdo a los datos proporcionados en el caso, obtuve el siguiente resultado para el Fondo de Maniobra del 2008 al 2013:

[pic 2]

Los valores evidencian que el fondo de maniobra de la empresa ROCAMOSA es positivo para cada uno de los años y en crecimiento a medida que avanza el tiempo.

Su interpretación inmediata es que la compañía no tendrá problemas de liquidez o insolvencia al corto plazo.

Teniendo en cuenta el sector económico donde se desempeña la compañía, ROCAMOSA proyecta a tener una sostenibilidad en el tiempo, pero debido a su nivel de liquidez podría enfrentarse a una menor rentabilidad.

b) ¿Hay diferencias cuantitativas entre calcular el FM teniendo en cuenta las masas a corto plazo (gestión financiera a CP: clientes, inventarios, impuestos, inversiones, tesorería, proveedores, y deuda) o las de largo plazo (gestión financiera a LP: patrimonio neto, ¿deuda a LP y activos a LP)? ¿Aunque no haya diferencias cuantitativas, hay diferencias cualitativas?

Según las cuentas del FM, no existen diferencias cuantitativas ya que sus valoren coinciden. Sin embargo, puede haber diferencias cualitativas respecto a:

CP: Al corto plazo la empresa no debe tener riesgos de insolvencia y analizando sus clientes año a año, han ido aumentando, lo que supone un aumento progresivo también en sus ventas.

LP: Al largo plazo el problema podría darse desde el lado de la rentabilidad por sus niveles de liquidez ocioso. Ya que sus inversiones no alcanzan a ser el 50% de su excedente.

C) ¿Es posible encontrar empresas en las que el fondo de maniobra de una empresa sea negativo y que, a pesar de ello, sea rentable?

Por supuesto que es posible. Todo depende del sector o rubro económico en el que se desempeña la empresa.

Por ejemplo:

Empresas de Alimentos (Supermercados, Grandes y pequeñas superficies)

Este sector suele vender sus productos muy rápidamente, sobre todo los perecederos mientras que sus plazos de pago son más largos. Por lo tanto, se apreciará que el pasivo a corto plazo es superior al activo corriente (FM negativo) pero para este caso, no supone preocupación por que su tesorería se genera a diario.

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