Importancia de los dividendos

Importancia de los dividendos

Los dividendos son una parte muy esencial dentro de las finanzas que maneja una empresa pensando claramente en que los accionistas desean recibir un resultado positivo por la aportación que realizan en una empresa, obteniendo un aumento en el valor de la inversión en la sociedad en forma de dividendos. Como se sabe, la utilidad neta se la puede dividir en capital, pago de dividendos o destinando a la reinversión, así, los dividendos son un porcentaje que pueden ser repartidas entre los socios o accionistas de una empresa. Así, “Los dividendos son considerados como el pago a los accionistas por su contribución en la aportación de fondos para una empresa y la compensación por soportar los riesgos inherentes al negocio.”(Cabrera, 2011)

Los autores demostraron que la política de dividendos no afecta ni al valor de las acciones ni al valor de la empresa (referencia la política de dividendos de las empresas con accionistas de control). En este caso, lo mejor tanto para las compañías como para los accionistas es que esto se los realice siempre que la empresa cuente con los resultados netos positivos. También, cada accionista puede vender acciones sin coste para crear dividendo “hecho a medida” con el fin de que se adapte a su inversión y opciones de consumo periodo a periodo.

Los dividendos deben ser aprobadas por la Junta General de Accionistas de la empresa, junto con las leyes del código laboral. Para la aplicación de los dividendos a la utilidad neta del ejercicio fiscal, determinado en el estado de ganancias y perdidas se puede realizar con la decisión del porcentaje mínimo para poder obtener valores aptos para obtener el ganar – ganar para las sociedades. “Esta conlleva dos decisiones para la empresa, la distribución de dividendos y el autofinanciamiento, los cuales son elementos fundamentales para la toma de decisión de inversión.”(García & Loranca, 2016)

        La política de dividendos ha sido un ámbito con estudios limitados dentro de las empresas en el Ecuador, por lo que ha cobrado amplia relevancia dentro de la literatura financiera, no obstante, en el país existe una mayoría de PYMES que no manejan un sistema accionista, por lo tanto, los dividendos no son muy mencionados en nuestro entorno. Sin embargo, las empresas nombradas como grandes están en la decisión de cada uno analizar su modelo de utilidades.

Citando a María Gutiérrez y María Isabel Sáez, establecen que:

“En efecto, si tenemos en cuenta condiciones más realistas, hay muchos factores que deben ser tenidos en cuenta en el diseño de la política de dividendos. A nivel agregado, los costes de emisión, la información asimétrica y los conflictos de agencia convierten la emisión de valores en un proceso costoso e implican que las oportunidades de inversión dependan de la disponibilidad de las ganancias retenidas. A nivel individual, los impuestos personales y corporativos, por un lado, y los costes de transacción, por el otro, conllevan que los dividendos “hechos a medida” sean un pobre sustituto de los dividendos reales.”(Gutiérrez & Sáez, 2014)

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