Indicadores Financieros
brianmedina22 de Mayo de 2013
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Ejercicios de Análisis Financiero
Ejercicio No. 1
Vanier Corporation
Balance General al 31 de diciembre de 1996
(En millares de dólares)
Efectivo y valores realizables $ 500 Cuentas por pagar $ 400
Cuentas por cobrar Préstamo bancario
Inventarios Acumulaciones 200
Activo Circulante Pasivo Circulante
Activo Fijo Neto Deuda a Largo Plazo
Total de Activo Acciones comunes y utilidades acumuladas 3,750
Total Pasivo y Capital
Vanier Corporation
Estado de resultados para 1996
(En millares de dólares)
Ventas a crédito $ 8,000
Costo de las mercancías vendidas
Utilidad Bruta
Gastos de venta y administración
Intereses 400
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (tasa del 44%)
Utilidad después de impuestos
Otra información financiera
Razón de circulante 3 a 1
Depreciación $ 500
Flujo de efectivo/deuda a largo plazo 0.40x
Margen de utilidad neta 7%
Pasivo total/capital contable 1 a 1
Período promedio de cobro 45 días
Razón de rotación de inventarios
(Costo de ventas) 3 a 1
Flujo de efectivo = UDI + depreciación
Nota: Suponiendo que las ventas y la producción sean estables durante el año y que el año sea de 360 días, complete el balance general y el estado de resultados de Vanier Corporation
Ejercicio tomado de:
Capítulo 6: Análisis Financieros
“Fundamentos de Administración Financiera”
Autor: James C. Van Horne
Editorial: Prentice Hall
Ejercicio No. 2
U.S. Republic Corporation
Balance General al 31 de diciembre de 1993
Activo Pasivo y Capital
Efectivo $1’000,000 Documentos por pagar, bancos $4’000,000
Cuentas por cobrar 5’000,000 Cuentas por pagar 2’000,000
Inventarios 7’000,000 Salarios e impuestos acumulados 2’000,000
Activo Fijo Neto 15’000,000 Deuda a largo plazo 12’000,000
Exceso sobre el valor en libros de los activos adquiridos
2’000,000 Acciones preferentes
Acciones comunes 4’000,000
2’000,000
Total de activo $30’000,000 Utilidades acumuladas 4’000,000
Total de pasivo y capital $30’000,000
U.S. Republic Corporation
Estado de Resultados a diciembre de 1993
Ventas netas
A crédito $ 16’000,000
De contado 4’000,000
Ventas Totales $ 20’000,000
Costo y gastos
Costo de las mercancías vendidas $12’000,000
Gastos de venta, generales y de administración 2’000,000
Depreciación 1’400,000
Intereses sobre deuda a largo plazo 600,000 16’000,000
Utilidad neta antes de impuestos $ 4’000,000
Impuesto sobre la renta (ISR) 2’000,000
Utilidad neta después de impuestos $ 2’000,000
Menos: dividendos sobre acciones preferentes 240,000
Utilidad neta disponible para las acciones comunes $ 1’760,000
Más: Utilidades acumuladas al 1/1/93 2’600,000
Sub-total $ 4’360,000
Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes 360,000
Utilidades acumuladas $ 4’000,000
Razón 1991 1992 1993 P.I. Eval.
Razón de circulante 2.5x 2.0x 2.25x
Razón de la prueba del ácido 1.0x 0.9x 1.10x
Rotación de inventarios 4.0x 3.0x 4.0x
Pasivo a largo plazo/capitalización total 35% 40% 33%
Margen de utilidad bruta 39% 41% 40%
Margen de utilidad neta 17% 15% 15%
Tasa de rendimiento sobre el capital 15% 20% 20%
Rendimiento sobre activos tangibles 15% 12% 10%
Rotación de activos tangibles 0.9x 0.8x 1.0x
Cobertura global de interés 11x 9.0x 10x
Flujo de efectivo/pasivo a largo plazo 0.46x 0.39x 0.40x
Flujo de efectivo = UDI + Depreciación
Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar recomendaciones para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
Ejercicio tomado de: Capítulo 6: Análisis Financieros. Libro: “Fundamentos de Administración Financiera”; Autor: James C. Van Horne; Editorial: Prentice Hall
Ejercicio No. 3
Cuentas de balance de la compañía “Nancy Nayeli”
(En miles de dólares)
1998
Efectivo en caja y bancos $ 21,200
Cuentas por cobrar a clientes 53,500
Inventarios 36,800
Pagos anticipados 200
Inversiones a largo plazo 5,700
Propiedad, planta y equipo 42,000
Depreciación 15,100
Cargos diferidos 200
Préstamos a corto plazo 23,700
Cuentas por pagar y gastos acumulados 17,800
Documentos por pagar a largo plazo 6,400
Capital Social (valor de la acción $ 50.00) 48,400
Utilidades Retenidas 48,200
* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda
Cuentas de resultados (1998):
Ventas netas $ 317,800
Costo de ventas 146,100
Gastos de venta, Admón. y generales 83,500
Otros ingresos 6,900
Otros gastos no operativos 17,200
Impuestos 36,100
Instrucciones: Con la anterior información financiera elabore los siguientes puntos:
a) Obtenga las razones financieras del año de 1998.
b) Compare con el promedio industrial del mismo año.
c) Analice la situación financiera de la compañía, y tomando en cuenta sus observaciones del estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones
.
Promedio industrial de 1998:
Liquidez:
a) Circulante: 2.5x
b) Prueba ácida: 1.0x Actividad:
a) Inventario: 9.0x c) RAF: 5.0x
b) PPC: 20 días d) RAT: 2.0x
Apalancamiento:
a) Endeudamiento: 33%
b) Pasivo/Capital contable: 80%
Rentabilidad:
a) MUB: 20% d) RCC: 15%
b) MUO: 10% e) UPA: $ 2.50
c) MUN: 5%
Ejercicio No. 4
1. Calcula las razones financieras del año de 1997.
2. Compara las razones financieras de 1997 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?
"Carmen Alicia"
Cuentas de balance y de resultados 1997
Bancos 118,396.80
Documentos por cobrar 20,222.25
Equipo de computo 15,210.99
Depreciación acumulada 7,287.64
Acreedores diversos 20,200.06
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 500,000.00
Costo de ventas 1'350,299.03
Productos financieros 4,000.00
Deudores diversos 5,630.88
Equipo de oficina 10,560.00
Proveedores 35,910.08
Utilidad por repartir 186,466.06
Gastos financieros 8,500.00
Inventario 500,661.03
Papelería y útiles 1,900.00
Ventas 2'401,587.23
Clientes 70,540.10
Impuestos por pagar 8,489.00
Impuestos del ejercicio 10,322.14
IVA acreditable 5,230.77
Equipo de transporte 25,000.02
Documentos por pagar a largo plazo 15,000.00
Gastos generales 850,000.00
Razones financieras proyectadas de 1997
Índices de liquidez
Circulante: 11x Prueba del ácido: 3.8x Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 días (política de 15 días)
Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24x
Pasivo/Capital social: 5% Índices de rentabilidad
MBU: 50% MUO: 8% MUN: 5.5%
ROI: 14% RCC: 18% UPA: $ 25.00
Ejercicio No. 5
1. Calcula las razones financieras del año de 1998.
2. Compara las razones financieras de 1998 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?
"Carmen Alicia"
Cuentas de balance y de resultados 1998
Bancos 143,220.95
Documentos por cobrar 18,360.09
Equipo de computo 17,613.11
Depreciación acumulada 8,987.40
Acreedores diversos 21,233.66
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 510,000.00
Costo de ventas 744,140.39
Productos financieros 2,000.00
Deudores diversos 5,000.00
Equipo de oficina 12,810.99
Proveedores 30,824.98
Utilidad por repartir 100,000.00
Gastos financieros 4,000.00
Inventario 400,322.21
Papelería y útiles 2,200.00
Ventas 1'700,000.00
Clientes 58,121.06
Impuestos por pagar 6,392.77
Impuestos del ejercicio 8,540.00
IVA acreditable 5,790.40
Equipo de transporte 30,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 16,000.00
Gastos generales 860,000.00
Razones financieras proyectadas de 1998
Índices de liquidez
Circulante: 11x Prueba del ácido: 3.8x Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 días (política de 15 días)
Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Interés
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