Indicadores Financieros

GENERALIDADES

Una razón o indicador financiero es la relación entre dos cuentas de los es¬tados financieros básicos (balance general y estado de pérdidas y ganancias) que permite señalar los puntos fuertes y débiles de un negocio y establecer probabilidades y tendencias.

Los indicadores no dicen nada por sí mismos y por consiguiente es nece¬sario compararlos contra algo. Dichos estándares de comparación pueden ser los siguientes:

- Estándares mentales del analista, es decir, su propio criterio.

- Indicadores de la misma empresa en años anteriores.

- Indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa.

- Indicadores representativos de la industria.

II. CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORES

Los indicadores más comúnmente utilizados son los siguientes:

I DE LIQUIDEZ:

Mide la capacidad de cancelar las obligaciones en el corto plazo, sirve para determinar que pasaría si se le exigiera a la empresa pagar todas sus obligaciones a menos de un año.

Asume que se van a pagar todos los pasivos de inmediato.

Que la empresa no esta en marcha, por lo tanto no habrá nuevas ventas.

Que todos los activos se pueden convertir en efectivo por su valor en libros.

Entre mas alto, se considera mejor, pero para el acreedor.

La estacionalidad de las ventas cambia el indicador a través del año. Ejemplo fábrica de productos navideños

Razón corriente = Activo corriente

Pasivo corriente

Capital neto de trabajo = Activo corriente – pasivo corriente

Es recomendable un valor positivo y razonablemente proporcionado

Al tamaño de la empresa

Prueba acida = Activo corriente – inventarios

Pasivo corriente

Es la capacidad de cancelar las obligaciones corrientes, sin depender de la venta de sus existencias

En empresas comerciales los inventarios son el rubro más importante, vende de contado y la cartera puede no ser significativa. Puede considerarse satisfactoria de 0,5 a 1

En empresas industriales la mayor inversión es en activos fijos, los inventarios pueden no ser tan representativos, vende preferiblemente a crédito. Puede considerarse satisfactoria entre más cerca esté a 1.

II INDICADORES DE ACTIVIDAD

Mide la eficiencia con que la empresa maneja sus activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos.

Rotación de cartera = ventas a crédito en el periodo

Cuentas por cobrar promedio

Mide el número de veces que giran las cuentas por cobrar, en promedio, en un periodo de tiempo, generalmente 1 año.

Periodo promedio de cobro = cuentas por cobrar promedio x 365 días (Formula 1) Ventas a crédito

Periodo promedio de cobro = 365 días . (Formula 2) # de veces que rotan las cuentas por cobrar

Si los estados financieros están elaborados en fecha diferente a diciembre 31 (1 año) no tomar 365 días, sino el número exacto de días del periodo.

Rotación de inventarios para empresas comerciales : compra y vende mercancía en el mismo estado, sin ningún proceso de manufactura.

Hay que tener en cuenta:

Durabilidad del producto (ventas de quesos no es lo mismo que venta de televisores)

Costo de mantenimiento (si es elevado el stock es mínimo)

Localización de proveedores (si es local, o en otro país. Entre más lejos más inventario)

La moda y el estilo (vestidos fuera de moda son difíciles de vender o hay que bajar su precio)

Rotación inventarios mercancías= costo mercancías vendidas en el periodo

Inventario promedio de mercancías

Ejemplo comercializadora Especial

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