Insertidumbre Con La TRM

En abril de 2013, Antonio Gómez se desempeñaba como Gerente Financiero en la empresa Kapsam RF y se encontraba ante un dilema derivado de comportamiento de la tasa de cambio del dólar (TRM), la cual venia subiendo de forma acelerada y estaba repercutiendo en las finanzas de la compañía. La compañía tenía un presupuesto para el año en pesos asignado por su casa matriz y si el dólar continuaba al alza se corría el riesgo de tener una sobre ejecución. La alternativa que tenía era la de comprar un Futuro a una TRM determinada para mitigar el riesgo pero por otra parte si lo hacía podía comprometer los recursos de la compañía a una tasa mayor si la TRM bajaba.

Subtítulos

• Historia de Kapsam RF.

• La experiencia de Antonio.

• El negocio de las telecomunicaciones.

• La volatilidad del dólar.

• El presupuesto apretado de la compañía.

• El mercado de derivados.

Párrafo Final

En abril de 2013, Antonio Gómez debía decidir si adquirir un tipo de derivado conocido como Futuro para mitigar el riesgo cambiario, el cual le estaba generando potenciales sobrecostos en el presupuesto anual de Kapsam RF, sin embargo a la postre esta decisión también podría acarrear cuestionamientos si la TRM de compra de dicho futuro fuera superior la tendencia que tendría posteriormente a la compra del derivado.

Notas de Aplicación

Síntesis

El caso se refiere al dilema en el que se encontraba Antonio Gómez al respecto de si recomendar a la compañía la compra de un Fututo, un instrumento financiero que le permitiría mitigar el riesgo si la TMR continuaba aumentando como lo venía haciendo pero si la compañía adquiría dicho instrumento podría someterse a críticas si la TRM bajaba tras la compra del Futuro. Se debía plantear una propuesta en el término de 1 semana, porque el Jefe de Antonio debía tomar una decisión en la junta de accionistas.

Temas Relacionados

Análisis financiero para la toma de decisiones, contabilidad financiera, administración financiera de corto plazo, administración del efectivo, mercado de valores.

Bibliografía

• Pablo Fernandez, Opciones, futuros e instrumentos derivados, Deusto 1996.

• Felipe M. Herranz Martín, Los Derivados y el riego de Mercado, ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CONTABILIDAD Y ADMINISTRADORES DE EMPRESAS 2001.

Perfil de los estudiantes a los que se dirige el caso

Este caso está diseñado para estudiantes afines en los cursos de gerencia financiera, análisis financiero para la toma de decisiones y contabilidad financiera.

Objetivos de enseñanza

1. Dimensión Analítica:

Este caso ayuda al estudiante a evaluar las posibilidades frente a la necesidad de controlar riegos cambiarios.

...