La volatilidad de la liquidez en las instituciones públicas y privadas

LA VOLATILIDAD DE LA LIQUIDEZ EN LAS INSTITUCIONES PÚBLICAS Y PRIVADAS.

La volatilidad como una medida del riesgo que se deriva de los cambios en la rentabilidad de las acciones. La causa de estos cambios se encuentra en las variaciones de los precios en último término, se deben a las informaciones que llegan constantemente al mercado.

Es decir pueden ser las fluctuaciones o las amplitudes de los movimientos respecto a la media de un activo en un período de tiempo.

Dicho de otra manera, la volatilidad trata de cuantifi¬car la variabilidad o dispersión de un activo respecto a su tendencia central. Es decir, nos ayuda a diferenciar un activo financiero estable de uno que no lo es.

Se utiliza principalmente como medida del riesgo del activo: cuanto más volátil sea un activo, mayor riesgo tendrá

A su vez es una desviación estándar del cambio del valor de un instrumento financiero con un horizonte temporal específico, y es utilizado para cuantificar el riesgo del instrumento a lo largo de dicho periodo temporal, la volatilidad se expresa típicamente en términos anuales.

CALCULO PARA LA VOLATILIDAD

Es una herramienta estadística, que permite evaluar las tendencias, estacionales y limites (inferiores y superiores) de determinadas cuentas cuya variación n es posible controlarla.

Este análisis de volatilidad se lo utiliza principalmente para determinar el comportamiento de los depósitos a la vista.

PARA ESTE CÁLCULO DE LA VOLATILIDAD SERÁ EL VAR LO QUE SE UTILIZARA Y SUS DETERMINANTES SERÁN:

 Se determinaran los factores de volatilidad diarios con un rango de datos de 90 días, para las principales fuentes de fondeo.

 Se calcularan las tasas de variación a través de la división del día 90 para el día 30.

 Posteriormente se la desviación estándar de la serie de variaciones para cada una de las fuentes de fondeo.

 Se calcula el VAR en cada fuente de fondeo, multiplicando la volatilidad por el saldo de cuenta respectiva en el día de cálculo.

Las instituciones financieras para determinar su exposición al riesgo de liquidez realizan el análisis de maduración de activos y pasivos y determinan una brecha de liquidez, para tal

efecto distribuyen los saldos registrados en los estados financieros con cierre a la fecha de evaluación, de acuerdo con sus vencimientos.

Medidas de volatilidad: es una medición para evaluar la magnitud del riesgo de liquidez que un intermediario enfrenta por la salida de depósitos.

Para medirlos se considera tres atributos: incidencia, profundidad y duración, definidos así:

• Incidencia. Se mide por la tasa mensual de decrecimiento (en términos porcentuales) de los depósitos. Indica la magnitud relativa de la disminución de los depósitos en cada periodo específico. Es un indicador de la frecuencia de los retiros.

• Profundidad: Mide el decrecimiento acumulado del acervo de depósitos (en términos porcentuales), al comparar el monto en un mes dado con el monto en el mes previo al que se registró la primera disminución del episodio. Representa la gravedad del fenómeno de retiros netos acumulados durante

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