Leasing. El arrendamiento financiero

LEASING

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Carlos Ortuño

Fernando Autran

Roger Espuga

Alejandro Pérez

IQS

Grupo 2 ADE

INTRODUCCIÓN

El arrendamiento financiero (o también llamado alquiler con derecho de compra, leasing financiero, arrendamiento por renting o leasing operativo)  se basa en la creación de un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario. Este puede ser efectuado a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo acordado, al término del cual el arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato.

Existen diferentes tipos de arrendamientos financieros como: El Leasing financiero, el Leasing inmobiliario y el “Lease back” o retroleasing, conceptos que a lo largo del trabajo detallaremos.

Este precio determinado se denomina precio residual, ya que viene calculado por la diferencia entre el precio original pagado por el arrendador, incluyendo intereses y gastos, y la cantidad de capital que haya abonado el arrendatario hasta el momento.

El concepto de “Leasing” está oficialmente interpretado como una operación financiera. Es el arrendador quien decide el bien del proveedor y este solo tiene intenciones financieras, es decir, recuperar el monto de su inversión de capital. Además, el contrato está limitado por un periodo que contempla la amortización económica.

El contrato de arrendamiento financiero debe tener una duración mínima exigida por la Ley. Si este contempla bienes muebles tendrá una duración establecida de dos años, mientras que si se trata de inmuebles o establecimientos industriales se extiende el contrato hasta diez años.

Sus antecedentes se remontan a 5.000 años a.C cuando se utilizaba por los sumarios, sin embargo se empezó a desarrollar su concepto a mediados del siglo XIX en Inglaterra, donde se constituyeron las primeras sociedades de responsabilidad limitada. De hecho, en 1952 se funda una sociedad de leasing en San Francisco, la United States Leasing Corporation, con el objetivo de dar respuesta a algunas necesidades para las cuales las técnicas financieras que existían en su momento eran insuficientes y poco sofisticadas.

CARACTERÍSTICAS:

El bien es adquirido por una empresa o entidad que se dedica al sector del arrendamiento. Ésta lo compra directamente al fabricante, por lo que es el poseedor de la propiedad.

La duración viene estipulada en el contrato según las dos partes lo consideren, de todas formas el arrendatario nunca podrá rescindir el contrato antes de que venza el plazo. Esta depende del tipo de bien que se esté arrendando:

• Bienes muebles: Duración mínima de 2 años.
• Bienes inmuebles: Duración mínima de 10 años

Los pagos que realiza el usuario han de ser capaces de amortizar la totalidad de la inversión. Estos han de cubrir, por tanto, el coste de material, los gastos de explotación y la financiación de la sociedad financiera y los beneficios empresariales. Estos pagos se consideran contablemente como gastos deducibles en la declaración del impuesto sobre la renta. Se estipulan en el contrato y el arrendatario se responsabilizará del buen uso del bien.

Una diferencia de otras fuentes de financiación, el leasing permite la financiación del 100% del bien.

Al término de la operación el arrendatario tiene las siguientes opciones:

1. Adquirir el bien previamente alquilado pagando un valor equivalente al residual teniendo en cuenta su vida útil
2. Rescindir el contrato y devolverlo a la sociedad del leasing.
3. Prolongar el contrato en caso que las dos partes lo acuerden.

VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL LEASING:

Lo veremos desde diferentes puntos de vista:

1. DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LAS EMPRESAS

Ventajas:

• Empresas que utilizan una tecnología muy cambiante

• Empresas que realizan una actividad estacional (el leasing permite adaptar las cuotas a los ingresos de los arrendatarios).

• Empresas que necesiten recuperar liquidez.

• Empresas que tienen recursos propios limita y nos conviene hacer un desembolso en la compra de un bien de equipo mobiliario o inmobiliario.

Limitaciones: (existen una serie de elementos que no pueden ser adquiridos mediante el arrendamiento)

• Bienes no identificables (estanterías, etc.)
• Instalaciones de difícil recuperación.
• Equipos de segunda mano, por su dificultad de establecer su valor de mercado

• Equipos muy especiales que son de difícil venta posterior, etc.

2) DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL ARRENDATARIO

Las ventajas más generales son:

• El leasing me permite el 100% de la financiación, mientras que otros medios de financiación solo me permiten un 70 u 80% de la misma.
• El arrendatario no desembolsa ninguna entrada al formalizar el contrato, sólo la cuota de arrendamiento y gastos de formalización.
• Si el tipo de interés es fijo, el usuario conoce a priori el coste de la financiación.

CARACTERÍSTICAS CONTRATO DE LEASING

Ventajas:

-           Posibilidad de financiar el 100% de la inversión en leasing

-           Flexible en plazos y cantidades.

-           Permite conservar las condiciones de venta al contado.

-           Oportunidad de renovación tecnológica.

-           Rapidez en la operación.

-           El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa.

Desventajas:

-           No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.

-           Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones contractuales.

-           Mayor coste a veces que el de otras formas de financiación, cuando se producen descensos en los tipos de interés.

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