Manual de licencia balance de la empresa LA FABRIL S.A

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  UDA

                  Universidad del Azuay

                   Cuenca-Ecuador

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACION

ESCUELA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

ANALISIS FINANCIERO

PARCIAL # 3

   El balance de la empresa LA FABRIL S.A. al finalizar el pasado año está compuesto exclusivamente por las partidas siguientes, sobre las que en algunos casos se conoce su valor contable (en miles de euros): tesorería; cuentas a cobrar; inventarios; activos fijos netos; efectos a pagar, 2.550; proveedores, 1.500; deuda a largo plazo; reservas, y capital social, 4.350.[pic 2][pic 3]

      Existe información complementaria relativa a la misma fecha. Los costes fijos ascendieron a 15.000 miles de euros, los costes variables representaron el 63% de las ventas y la cuota de amortización anual fue de 8.726,7 miles de euros. El tipo de interés de la deuda a largo plazo es el 12% (suponga que el coste del pasivo circulante es nulo). La tasa impositiva es el 40%.

     Por otra parte, y también referido al mismo día del balance, se sabe que la ratio de rotación de los activos fijos netos es de 10,2564, la ratio de rotación de inventarios es 24,2424, el período medio de cobro es de 11,475 días y la ratio de circulante es 1,5926. A su vez, se conoce que la ratio «precio de mercado sobre el valor teórico de las acciones» es de 1,6842, el beneficio por acción es 11,0345 euros y el dividendo devengado con cargo a ese beneficio es 9,3793 euros, el cual viene creciendo durante los últimos años de forma estable. Igualmente, el valor teórico de una acción es 19,6553 euros y el margen de beneficio neto sobre ventas es el 4%. El número de acciones en circulación es 290.000.

     Considere el saldo medio de las cuentas a cobrar como una buena aproximación del saldo final de esas cuentas.

     Cuestiones a resolver: (Presente todos los cálculos)

1. Complete el balance de LA FABRIL
2. Calcule el grado de apalancamiento operativo.
3. Empleando la información que proporciona el GAO calcule a cuánto ascendería las Ventas el año siguiente si las utilidades operativas fueran de 13.273,3 millones.
4. Determine el aumento de deuda a largo plazo que la empresa podría asumir si desea situarse en un grado de apalancamiento total de 6. Recuerde que el GAT es la utilidad bruta / utilidad antes de impuestos.

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