Mercado de derivados

MERCADO DE DERIVADOS

1. Suponga la siguiente información:

1. S= $100.00
2. E= $90.00
3. Rf= 4%
4. d1= .60
5. d2= .30

1. Valuar la opción Call a un periodo de 9 meses, utilizando Black-Scholes

El precio de la Opción Call según el modelo de análisis de Black-Scholes se estima en $18.61

1. Cuál sería su decisión si la prima fuese de $15.00? Comprarla

Como se observó en la respuesta al inciso anterior, con la fórmula de Black-Scholes se obtiene un precio de Opción Call por $18.61, que comparado con la prima ofrecida de $15.00, es mayor por lo que este precio esta sub valuado en relación al valor teórico, razón por la cual puede considerarse como una opción de compra atractiva. Sin embargo, seria recomendable evaluar la volatilidad esperada del activo, dato que por cierto no es proporcionado para el análisis, y también considerar análisis de tendencias y expectativas sobre el movimiento del precio antes de realizar dicha inversión.

1. A cierto inversionista le interesa adquirir una opción europea (Call Option), la cual tiene un precio de ejercicio de $80.00, siendo su precio de mercado de $70.00. Si la tasa de rendimiento libre de riesgo es de 4% anual y la volatilidad de los rendimientos del subyacente son de 60%, además de que a la opción le faltan 3 meses por vencer; cuál seria su valor actual, de acuerdo con el modelo Black and Scholes.

Aplicando la fórmula de análisis Black-Scholes, el valor actual Opción Call se estima en $5.03. Valor o precio teórico que es necesario analizar conjuntamente con otros factores como pudieran ser volatilidad real del activo, el horizonte de inversión, un análisis técnico y fundamental del mercado, las expectativas sobre el movimiento del precio del activo; asimismo, es recomendable asesorarse de un profesional financiero calificado ates de tomar decisiones de inversión, a fin de prevenir riesgos que pudieran poner en peligro el patrimonio invertido.

1. Dada la siguiente información, calcular el precio de la opción a tres meses, que sea consistente con el modelo Black and Scholes.

Ps= $32.00        E=$45.00        Rf=6%                Sigma=35%

1. Valuar la opción

Al utilizar el modelo de Black-Scholes para calcular el precio teórico de la Opción Call, se tiene un valor de $0.08.

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