Mercados Bursátiles

MERCADOS BURSATILES

INDICE:

1.- CARACTERIZACION

2.- ANALISIS FUNDAMENTAL

3.- ANALISIS TECNICO

1.- CARACTERIZACION

Cintra se constituye en febrero de 1998 para concentrar la actividad de promoción de infraestructuras que el Grupo Ferrovial había comenzado treinta años antes. Primero lo hace con las participaciones que poseía en sociedades concesionarias de autopistas y más tarde con la aportación de las sociedades de aparcamientos.

Es una compañía sólida con más de 16.000 millones de euros en activos consolidados, ratios históricos de adjudicaciones en la licitación de nuevos proyectos, y crecimiento sostenido de ingresos y EBITDA desde 2001.

Cintra es uno de los mayores promotores privados de infraestructuras de transporte del mundo tanto por número de proyectos como por volumen de inversión. Desarrolla proyectos principalmente en mercados con marcos legales estables y en países del área OCDE o de similares condiciones económicas (Europa, Estados Unidos y Canadá especialmente.) Para el mercado de los aparcamientos, la actividad se centra en España. Asi vemos que:

Con más de 35 años de experiencia, Cintra gestiona, a cierre 2008, 23 autopistas en España, Portugal, Irlanda, Grecia, Chile, Canadá y Estados Unidos con más de 2.800 kilómetros. En Estados Unidos, además, Cintra es socio estratégico del Estado de Texas durante 50 años para el desarrollo del Trans-Texas Corridor, uno de los proyectos de infraestructuras más ambiciosos del país. Durante los primeros meses del ejercicio 2009 , Cintra ha firmado el contrato de la autopista de peaje A1 en Polonia, iniciando así su andadura en el mercado polaco. Además los consorcios liderados por Cintra ha sido seleccionado como "Propuesta más favorable" para la construcción, mantenimiento y explotación de la autopista North Tarrant Express y de la IH-635 Managed Lanes en Texas.

OTROS DATOS ECONOMICOS DE INTERES:

En cuanto al riesgo de construcción, lo minimizan con precios y plazos cerrados, y esta transferido a la constructora de grupo Ferrovial.

En cuanto a la financiación su política es en moneda local, a largo plazo y sin incurrir en riesgos de cambio para Cintra.

En los últimos cinco años, Cintra prácticamente ha duplicado su cifra de negocios consolidada, desde algo más de 250 millones de euros en 2000 a los casi 500 del ejercicio 2004, con un crecimiento medio anual de un 17%.

El Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) consolidado se ha multiplicado por 2,7 en los últimos cinco años (127 millones en 2000 frente a los 337 en 2004), con una tasa de crecimiento anual acumuladadel 21,7%. Este fuerte crecimiento, mayor que el de las ventas, ha resultado en un aumento del margen bruto de explotación desde un 49% en 2000 hasta casi un 70% en el ejercicio 2004.

El resultado neto consolidado ajustado, depurando los efectos de provisiones extraordinarias y plusvalías de la salida a Bolsa, ha pasado de 54 millones de euros en 2000 y 125 millones en 2004, un 130% más. Si no se tienen en cuenta estos ajustes, el resultado neto en 2004 sería de 143,7 millones de euros, 3,8 veces el del ejercicio 2000.

2.- ANALISIS FUNDAMENTAL:

Dado que respecto a datos concretos para realizar este tipo de análisis de esta empresa, hay insuficiente información, los datos reflejados a continuación pertenecen en general a la empresa Ferrovial.

PAIS

SECTOR

CAP.

BURSATIL

(MLNS)

PRECIO

PRECIO

OBJETIVO

POTENCIAL

REVALORIZ..

ANALISTAS

CONSULTADS

RECOMENDACION

ESPAÑA

CONSTRUCCION

5791’79

7’31

10’14

38’71%

19

SOBREPONDERAR

RATIOS (Veces)

2010 (e) 2011 (e) 2012 (e)

PER 29,57 46,45 29,91

PCF 5,89 5,43 4,79

RPD 4,50% 4,60% 4,60%

MARGENES

2010 (e) 2011 (e) 2012 (e)

MG NETO 1,70% 1,00% 1,20%

MG EBITDA 20,90% 21,30% 22,10%

MG EBIT 12,20% 12,60% 13,50%

DATOS DE LA COMPAÑÍA (Mln EURO)

2010 (e) 2011 (e) 2012 (e)

VENTAS 11.572 11.744 12.486

EBITDA 2.414 2.496 2.755

EBIT 1.414 1.484 1.683

BºNETO 193 112 151

10/09 (e) 11/10 (e) 12/11 (e)

INCREMENTO VENTAS - 1,50% 6,30%

INCREMENTO EBITDA - 3,40% 10,30%

INCREMENTO EBIT - 4,90% 13,50%

INCREMENTO BºNETO - -42,00% 35,20%

DATOS POR ACCIÓN (Euros)

2010 (e) 2011 (e) 2012 (e)

BPA 0,27 0,17 0,26

CFPA 1,34 1,46 1,65

DPA 0,36 0,36 0,37

10/09 (e) 11/10 (e) 12/11 (e)

INCREMENTO BPA - -36,30% 55,30%

INCREMENTO CFPA - 8,50% 13,30%

INCREMENTO DPA - 1,10% 1,10%

3.- ANALISIS TECNICO:

Aquí estamos viendo la evolución que ha tenido el valor de Ferrovial durante el periodo de tiempo de un año (2009-2010). Observamos que primeramente tiene una caída, luego se recupera y comienza a subir otra vez, manteniéndose en una tendencia lateral durante bastante tiempo, nos causa confianza al ver que no tiene subidas y bajadas bruscas.

Ahora refiriéndonos a Cintra, concretamente, tiene una corta vida como empresa cotizada, y a lo largo de ella, se puede observar que en su evolución

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