Mesas De Trabajo

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE No 3. FACTORING Y MESAS DE DINERO

PARTE A

I. Capital de Trabajo

1. Defina capital de trabajo, sus componentes y la importancia para las empresas de una

adecuada gestión del capital de trabajo. Basados en Gitman L., Zutter, H. (2012), el capital de trabajo son los activos corrientes que representan la parte de la inversión que pasa de una forma a otra en la conducción normal del negocio; y el capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos y los pasivos corrientes de la empresa. Dentro de los componentes de los activos corrientes se encuentra los inventarios, cuentas por cobrar, el efectivo y los valores negociables; en cuanto a los pasivos corrientes están todos los montos que se deben a proveedores (cuentas por pagar), empleados y gobierno (deudas acumuladas, y bancos (documentos por pagar).

Por tanto, la importancia de la administración del capital de trabajo es administrar cada uno de los activos corrientes de la empresa, así como los pasivos corrientes, para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que contribuya a aumentar el valor de la compañía.

4. ¿Qué estrategias de financiación y de conversión del ciclo del efectivo se pueden

utilizar? Tomando como base el texto de Principios de Administración Financiera, para hablar de las estrategias de financiación hay que definir las dos tipos de necesidades de financiación: esta la necesidad de inversión permanente, que es la inversión constante en activos operativos como resultado de las ventas constantes a través del tiempo; y esta la necesidad de financiamiento estacional (o temporal), que es la inversión en activos operativos que varía con el paso del tiempo como consecuencia de las ventas cíclicas.

En cuanto a las estrategias de financiación son dos: estrategia agresiva de financiación, por medio de la cual la empresa financia sus necesidades estacionales con deuda a corto plazo, y sus necesidades permanentes con deuda a largo plazo; y estrategia conservadora de financiación, por medio de la cual la empresa financia sus necesidades tanto estacionales como permanentes con deuda a largo plazo.

Por otro lado, la meta es disminuir al mínimo la duración del ciclo de conversión del efectivo, lo que reduce al mínimo los pasivos negociados. Esta meta se logra por medio de la aplicación de las siguientes estrategias: 1. Hacer una rotación del inventario tan rápido como sea posible, sin desabastos que ocasionen perdida de ventas. 2. Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible, sin perder ventas debido a técnicas de cobranza muy agresivas. 3. Controlar los tiempos de envío por correo, procesamiento y compensación, para reducirlos al cobrar a los clientes y aumentarlos al pagar a los proveedores. 4. Pagar las cuentas pendientes lo más lentamente posible, sin perjudicar la clasificación de crédito de la empresa.

II. Los Pasivos corrientes como fuente de financiación

7. ¿Qué aspectos se deben considerar en las diferentes opciones de préstamos de corto

plazo sin garantía? “Las empresas obtienen préstamos a corto plazo sin garantía de dos fuentes: los bancos y la venta de papel comercial. Además, se usan préstamos internacionales para financiar transacciones internacionales.

• BANCOS: El tipo principal de préstamos que los bancos pueden otorgar a las empresas son los préstamos autoliquidables, a corto plazo, en el que el uso que se la da al dinero prestado constituye el mecanismo a través del cual se reembolsa el préstamo. Los bancos prestan fondos a corto plazo sin garantía, a través de pagarés de pago único, líneas de crédito y contratos de crédito continuo. Existen los préstamos de tasa fija, con una tasa de interés determinada por un incremento establecido por arriba de la tasa preferencial en el que permanece fija hasta el vencimiento del préstamo; préstamos de tasa flotante, con una tasa de interés establecida inicialmente por un incremento por arriba de la tasa preferencial y que tiene permitido “flotar”, o variar, por encima de la tasa preferencial conforme esta varía hasta el vencimiento del préstamo; y préstamos con descuento, en los que el interés se paga por adelantado al deducirse del monto prestado.

- Pagarés de Pago Único: préstamo a corto plazo que se otorga en un solo monto a un prestatario que necesita fondos para un objetivo específico durante un breve periodo.

- Líneas de Crédito: acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica el monto del financiamiento a corto plazo, sin garantía, que el banco tendrá disponible para la compañía durante un periodo determinado.

- Contratos de Crédito Continuo (revolvente): línea de crédito que un banco comercial garantiza a un prestatario sin importar la escasez de dinero. Se cobra normalmente una comisión de compromiso, y se aplica a la parte promedio no utilizada de la línea de crédito del prestatario.

• PAPEL COMERCIAL: forma de financiamiento que consiste en pagarés a corto plazo y sin garantía, que emiten las empresas con alta capacidad crediticia. El papel comercial se vende a un precio único de descuento con respecto de su valor a la par o nominal. A magnitud del descuento y el tiempo al vencimiento determinan el interés que paga el emisor del papel.

• PRÉSTAMOS INTERNACIONALES:

- Transacciones Internacionales: los pagos se realizan o se reciben en moneda extranjera. Las transacciones internacionales con frecuencia son de magnitud considerable y tienen plazos de vencimiento prolongados.

- Financiamiento del Comercio Internacional: una de las opciones más importantes es la carta de crédito, carta que escribe el banco al proveedor extranjero de la empresa, donde declara que garantiza el pago de un monto facturado si se cumplen todos los acuerdos básicos. En esencia, la carta de crédito sustituye la reputación y la capacidad crediticia del cliente comercial por las del banco.”, (Gitman L., Zutter, H., 2012).

III. Leasing

9. b. ¿Cuáles son las características del Leasing? Dentro de las características del leasing podemos destacar las siguientes:

- Es un contrato de carácter comercial, pues por lo general este tipo de contrato lo celebran grandes empresas con el fin de obtener una utilidad.

- Es innominado pues en Colombia no se encuentra regulado por las normas del código de comercio, el cual define los contratos comerciales.

- Es un contrato de carácter consensual pues para su

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