Preparación-finanzas

GUIA ESTUDIO 2º SOLEMNE

ADMINISTRACION FINANCIERA 2º SEMESTRE 2012.

Profesora: Ximena Claros B.

Parte I: Comente:

1. Una empresa que se financia con capital propio en un 100% y que posee un grado de apalancamiento operativo de 1,5 puede potenciar la utilidad para el accionista manejando el nivel de ventas. Comente

2. El apalancamiento es una herramienta que es un arma de dos filos ya que incorpora un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con una planeación bien realizada, puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza inteligentemente puede traer utilidades adicionales para los accionistas.

3. Implementar un descuento por pronto pago aumenta la inversión de la empresa en cuentas por cobrar, y además aumenta la ganancia por unidad vendida.

4. Qué implica el término “alto grado de apalancamiento financiero”?

5. ¿El ciclo de conversión de efectivo puede ser negativo? En qué casos?

Parte II. Ejercicios.

1. El Estado de resultado de una compañía al 31/12/10 es el siguiente:

$

Ventas (20.000 u x $25) $500.000

Costos variables $300.000

Costos fijos $100.000

Costos totales $400.000

Utilidad antes del Impuesto $100.000

Impuesto a las ganancias (50%) $ 50.000

Utilidad después de Impuesto $ 50.000

Se espera que para el año 2011, la relación costo-ingresos, siga el mismo patrón que en 2010.

Se pide:

a) Punto de equilibrio en Monto de Ventas y en Unidades

b) Suponga una expansión de la planta, lo que aumentará los costos fijos en $ 50.000 y la capacidad productiva en un 60 %. Cuáles deberán ser las ventas en equilibrio? Por la expansión el costo variable unitario desciende en $ 3.

c) Para mantener la utilidad antes de impuesto, Cuánto tendrá que vender una vez efectuada la expansión?

d) Si la empresa opera a toda capacidad después de la expansión y vende toda su producción. Qué utilidad después de impuesto obtendrá? Durante 2010 trabajó a toda capacidad.

2. Una empresa con unos costos fijos mensuales de $ 180,000, manufactura un producto cuyo costo variable de producción es de $ 50 por unidad y su precio al consumidor es de $ 200.Encontrar punto de equilibrio.

3. Un pequeño fabricante de gorros cuyo precio unitario de venta es $ 5, sus costos fijos mensuales son de $ 1.800 y el costo variable unitario es $ 2.80, desea saber el nivel de producción y ventas que debe tener para no ganar ni perder.

4. Cervezas Chela S.A. vende 500.000 botellas por año. Cada botella producida lleva un costo variable de 0,25 € y se vende a 0,45 €. Los costos operativos fijos ascienden a 50.000 €. Paga 6.000€ de intereses y 2.400€ en dividendos preferentes. La tasa impositiva es del 40%:

a) calcule el grado de apalancamiento operativo, el grado de apalancamiento financiero y el grado de apalancamiento total.

b) repita los cálculos suponiendo que el número de botellas vendidas es de 750.000. c) compare los resultados de a y b) y comente.

5.-Empresa SSP tiene costos fijos operativos de 3 millones de pesos, costos variables de $ 1,75 por cada ¼ litro de pintura producida y precio unitario de venta de $ 2 por cada ¼ de litro.

a) ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades físicas ( ¼ de pintura) y en $ de ventas?

b) Si se reducen los costos variables a $ 1,68 por ¼ litro ¿cuál es el nuevo punto de equilibrio?

c) Si los costos fijos aumentan a 3,75 millones de pesos ¿cuál es el nuevo punto de equilibrio?

d) Calcule el apalancamiento operativo

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