Presupuesto Maestro

incorporados a la corporación (US$ 48 millones), que ha compensado la disminución de la venta

a otros sectores, como el caso de las máquinas Caterpillar para la construcción, los motores marinos para el sector pesca, y los camiones al sector transportes, que mostraron un menor dinamismo durante el 2013.

• A pesar del importante crecimiento en venta de maquinaria, la venta de repuestos y servicios ha aumentado su participación en la composición de la venta total, pasando de 31.3% al 31-12- 2012 a 32.8% en el mismo período del 2013 y en el trimestre ha pasado de 30.8% (4T 2012) a 33.6%, que explica el incremento del margen bruto del trimestre de 17.5% a 22.3%.

• El EBITDA del año –indicador clave que refleja la rentabilidad y generación de caja del negocio (Utilidad antes de intereses, depreciación, amortización e impuestos por sus siglas en inglés)– mostró un importante incremento de 25% al alcanzar US$ 217 millones, frente a los US$ 175 millones del año 2012. En este contexto, el margen EBITDA al 31 de diciembre de 2013 fue de 11.2%, en comparación con el 10.0% del año 2012. La mejora en rentabilidad es resultado de la mayor venta, la mejora en el margen bruto y el control de gastos de operación. En moneda nacional, se obtuvo al 31 de diciembre del 2013 un total de S/. 588 millones, frente a los S/. 461 millones del 2012, lo que supone un crecimiento de 27.6%.

• Continuando con la tendencia favorable, el ratio deuda financiera neta/ EBITDA al 31 de diciembre del 2013 fue de 3.28, menor al 3.66 alcanzado en el 2012, debido principalmente a la generación de caja que paulatinamente han ido generando las nuevas líneas de negocios adquiridas y al control del requerimiento de capital de trabajo derivado de un minucioso manejo de inventarios y activos. Cabe mencionar que el ratio de deuda financiera ajustada / EBITDA es de 2.46 al cierre del 2013, por debajo del límite de 3.5 definido en el marco de la emisión de bonos en el mercado internacional (covenant).

RESUMEN DE RESULTADOS

4T13 4T12 %Var. 2013 2012 %Var.

Ventas netas US$ (millones) 456 480 -5.0 1,933 1,747 10.7

Ventas netas S/. 1,269 1,240 2.4 5,231 4,611 13.4

Utilidad bruta S/. 282 217 29.9 1,108 920 20.4

Utilidad operativa S/. 87 72 20.5 390 303 28.8

Gastos financieros S/. (26) (25) 6.2 (103) (90) 14.7

Diferencia en cambio S/. (15) 25 (146) 79

Utilidad neta S/. 32 59 -46.0 100 220 -54.5

EBITDA S/. 132 118 12.4 588 461 27.6

EBITDA US$ 48 46 4.4 217 175 24.5

Margen bruto 22.3% 17.5% 21.2% 20.0%

Margen operativo 6.8% 5.8% 7.5% 6.6%

Margen neto 2.5% 4.7% 1.9% 4.8%

Margen EBITDA 10.4% 9.5% 11.2% 10.0%

Ratio de apalancamiento 1.23 1.19

Deuda Financiera / EBITDA 3.28 3.66

2

NOTA: Los resultados del tercer trimestre 2013 y 2012 han sido reestructurados, debido a la aplicación de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, donde se establece que el negocio conjunto de Ferrenergy (50% de participación) debe de presentarse como una inversión bajo el método de participación patrimonial. Anteriormente se había venido aplicando la NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos”, donde se mostraba la inversión bajo el método de consolidación proporcional.

GESTIÓN COMERCIAL

Durante el 2013, Ferreycorp S.A.A y sus empresas subsidiarias en Perú, Guatemala, El Salvador, Nicaragua y Belice alcanzaron niveles récord de ventas consolidadas de S/. 5,231 millones, lo que supuso un incremento de 13% frente a similar periodo del 2012. En moneda extranjera, las ventas ascendieron a US$ 1,933 millones al 31 de diciembre de 2013, 11% mayores que las del mismo periodo del año 2012 (US$ 1,747 millones).

Cabe recordar que Ferreycorp distribuye sus negocios en tres grandes divisiones: las empresas subsidiarias encargadas de la representación de Caterpillar y marcas aliadas en el Perú (Ferreyros, Unimaq y Orvisa), las subsidiarias dedicadas a la comercialización de Caterpillar y otros negocios en el extranjero: GENTRAC, COGESA y MERCALSA las que complementan la oferta de bienes y servicios al negocio Caterpillar para los diferentes sectores productivos (Motored, Fiansa, Fargoline, Mega Representaciones, Cresko, Ferrenergy, Forbis Logistics y Sitech). La composición de las ventas al 31 de diciembre del 2013 no ha variado sustancialmente con respecto a similar periodo de 2012, tal como se puede apreciar en el siguiente gráfico, gracias a que las empresas más jóvenes de la corporación han mostrado importantes crecimientos que acompañan los grandes volúmenes de venta incremental en el negocio principal de la subsidiaria Ferreyros, con lo cual se evidencia la diversificación de los negocios que es elemento fundamental de la estrategia de la corporación:

Composición de las ventas 2013 Composición de las ventas 2012

10%

9%

Distribuidores CAT en el Perú

Distribuidores CAT en el Exterior

Otras

11%

8%

81%

subsidiarias 81%

3

Ventas netas consolidadas (S/. en miles)

4T 2013 % 4T 2012 % VAR % a dic13 % a dic12 % VAR %

Ferreyros 878,982 69.2% 859,465 69.3% 2.3% 3,544,099 67.7% 3,155,737 68.4% 12.3%

Unimaq 120,449 9.5% 95,860 7.7% 25.7% 498,985 9.5% 403,740 8.8% 23.6%

Orvisa 38,046 3.0% 39,980 3.2% -4.8% 193,738 3.7% 164,020 3.6% 18.1%

Total distrib. CAT en el Perú 1,037,477 81.7% 995,305 80.3% 4.2% 4,236,822 81.0% 3,723,498 80.7% 13.8%

Total distrib. CAT y otros negocios en el Exterior 120,023 9.5% 122,281 9.9% -1.8% 463,291 8.9% 390,145 8.5% 18.7%

Motored 35,966 2.8% 55,065 4.4% -34.7% 207,576 4.0% 260,616 5.7% -20.4%

Mega Rep. 47,871 3.8% 33,103 2.7% 44.6% 195,561 3.7% 126,052 2.7% 55.1%

Otras (Ferrenergy, Fargoline, Cresko, Fiansa, entre otras) 28,023 2.2% 33,817 2.7% -17.1% 127,905 2.4% 110,971 2.4% 15.3%

111,860 8.8%

Total otras subs. 121,985 9.8% -8.3% 531,042 10.2% 497,638 10.8% 6.7%

Total ventas consolidadas 1,269,360 100.0% 1,239,571 100.0% 2.4% 5,231,155 100.0% 4,611,280 100.0% 13.4%

Al 31 de diciembre del 2013 el

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