Riesgo de País en Centro América

Introducción

El presente informe hace referencia a la explicación de los casos de estudio de la clase de Mercados Financieros, lo cual tratamos de entender los efectos y causas que provocan un cambio en la política monetaria y las consecuencias de la puntuación en Riesgo País en el área Centroamericana.

El caso de La política monetaria se muestra una explicación de los cambios en las políticas monetarias de Bolivia y todo lo que influye tanto en la parte interna y externa del país, las decisiones políticas y todas las reglas que se deben seguir para mantener a un país en óptimas condiciones económicas para el bienestar de la nación.

El riesgo país muestra las puntuaciones que analiza y califican a cada país en el área económica de cada uno de ellos, esto muestro si el país es apto para invertir con un menor porcentaje de riesgo, tanto para inversores extranjeros como nacionales, este indicador abarca diferentes factores políticos, económicos y sociales de la nación para figurar un panorama general de las condiciones actuales.

Riesgo de País en Centro América

Es un índice que intenta medir el grado de riesgo que mantiene un país para las inversiones extranjeras. Los inversores, al momento de tomar decisiones de dónde y cómo invertir, buscando maximizar las ganancias, pero además tienen en cuenta el grado de riesgo que generaría, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que existan pérdidas.

Las ganancias se suelen medir usualmente por el rendimiento esperado, y el riesgo por la desviación estándar del rendimiento esperado, el índice de riesgo país es un indicador simplificado de la situación de un país, que utilizan los inversores internacionales como un elemento más cuando toman sus decisiones.

El riesgo país es la sobretasa que paga un país por sus bonos en relación a la tasa que paga el Tesoro de Estados Unidos. Es decir, es la diferencia que existe entre el rendimiento de un título público emitido por el gobierno nacional y un título de características similares emitido por el Tesoro de los Estados Unidos.

Calculo de Riesgo País

El diferencial de los bonos soberanos, es una variable fundamental en los países emergentes, indica el mayor costo de financiamiento que éstos deben pagar por endeudarse, en relación al costo que pagan los países desarrollados.

Una forma convencional de medir el riesgo país, es comparar el precio de un bono cupón cero (2) de un emisor riesgoso, contra el precio de un bono libre de riesgo (con la condición que ambos tengan el mismo plazo y paguen el cupón en el mismo plazo). Lo que se supone aquí es que, la diferencia de precios (3) entre el bono libre de riesgo y el bono riesgoso, muestra el valor presente del costo de incumplimiento. Esto implica que el mayor rendimiento que tiene un bono riesgoso es la compensación por existir una probabilidad de incumplimiento.

La tasa de riesgo país es un índice que es calculado por distintas entidades financieras, generalmente calificadoras internacionales de riesgo. Las más conocidas son Moody’s, Standad & Poor’s, y J.P. Morgan. También existen empresas que calculan el riesgo país, como Euromoney o Institucional Investor. Cada una de ellas tiene su propio método, pero usualmente llegan a similares resultados.

Para los países escasamente desarrollados integrados al mercado financiero mundial, el riesgo país se ha convertido en una variable fundamental ya que, por un lado, es un indicador de la situación económica del país con respecto a la evolución de la economía en el futuro, por otro lado, el riesgo país mismo determina el costo de endeudamiento que enfrenta el gobierno.

Entre más alta sea la calificación de riesgo país, mayor va a ser el costo de endeudamiento, y mientras mayor sea este costo, menor va a ser la maniobrabilidad de la política económica y mayor el riesgo de incumplimiento, lo que a su vez elevará el mismo riesgo país. En segundo lugar, un elevado riesgo país influirá en las decisiones de inversión, lo que determinará un menor flujo de fondos hacia el país y una mayor tasa de interés global. Es decir, que no solo eleva el costo de endeudamiento del gobierno, sino que también eleva el costo de endeudamiento del sector privado, con efectos deprimentes sobre la inversión, el crecimiento y el nivel de empleo de los recursos humanos y físicos.

En mi opinión, el indicador de riesgo país no describe por completo la economía de un país. Como se mencionó anteriormente, los analistas consideran usualmente que una baja en el riesgo país está asociada con una baja en el costo de endeudamiento del sector privado y con un aumento de la inversión, el crecimiento y el empleo. Este razonamiento se fundamenta en el modelo neoclásico bajo el supuesto de perfecta movilidad de recursos físicos, capitales financieros e información perfecta.

Fuentes de Riesgo país

El concepto de riesgo país, hace referencia a la probabilidad de que un país, emisor de deuda, sea incapaz responder a sus compromisos de pago de deuda, en capital e intereses, en los términos acordados. cuanto más crece el nivel del "Riesgo País" de una nación determinada, mayor es la probabilidad de que la misma ingrese en moratoria de pagos se pueden mencionar tres fuentes de las que proviene el riesgo de incumplimiento de una obligación:

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