Taller Ideas de M&M

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Responda las siguientes preguntas, justificando su respuesta:

1. ¿Qué sucede con los costos de capital propio al aumentar el apalancamiento?

Si aumenta el apalancamiento mayor será el riesgo del capital propio, además la [pic 1]deuda el costo de capital propio suele aumentar el costo del capital propio, ya que el promedio de deuda del WACC bajará, nuestra beta aumenta y también el costo de la deuda.

Cuando una empresa aumenta su apalancamiento, es decir, toma más deuda en su estructura de capital, los costos de capital propio tienden a aumentar. El costo de capital propio se refiere al rendimiento mínimo requerido por los inversionistas que aportan capital propio a la empresa (por ejemplo, los accionistas).

Existen varias razones por las cuales los costos de capital propio tienden a aumentar con el apalancamiento:

1. Riesgo percibido: A medida que una empresa aumenta su deuda, su nivel de riesgo percibido por los inversionistas aumenta. La deuda agrega obligaciones y pagos de intereses que deben cumplirse, lo que incrementa el riesgo de incumplimiento. Los inversionistas, conscientes de este riesgo adicional, exigirán un rendimiento más alto para compensar el aumento del riesgo.
2. Costo de oportunidad: Al tomar deuda, la empresa asume el compromiso de pagar intereses a los acreedores. Estos pagos de intereses reducen los flujos de efectivo disponibles para los accionistas y, por lo tanto, disminuyen su potencial de rendimiento. Como resultado, los accionistas pueden exigir un mayor rendimiento para compensar el costo de oportunidad asociado con la deuda.
3. Dilución del patrimonio: A medida que una empresa toma más deuda, su estructura de capital se vuelve más apalancada, lo que significa que la proporción de capital propio en relación con la deuda disminuye. Esto puede llevar a una mayor dilución del patrimonio existente, lo que implica una menor participación en los beneficios futuros de la empresa para los accionistas actuales. Como resultado, los accionistas pueden demandar un rendimiento adicional para compensar esta dilución.

1. ¿Qué sucede con el costo de la deuda al aumentar el apalancamiento?

se produce un aumento en el costo de la deuda por los intereses

Si aumentamos el apalancamiento, a la larga aumenta el costo de la deuda porque aumenta la beta de la empresa al estar más endeudado en el sistema financiero o el costo de capital propio lo que financiero con lleva altos pagos de interés sobre esa deuda, lo que afecta negativamente a las ganancias

uando una empresa aumenta su apalancamiento, es decir, toma más deuda en su estructura de capital, el costo de la deuda generalmente tiende a aumentar. El costo de la deuda se refiere al interés o rendimiento que la empresa debe pagar a sus acreedores por el dinero prestado.

Existen varias razones por las cuales el costo de la deuda puede aumentar con el apalancamiento:

1. Riesgo de crédito: A medida que una empresa toma más deuda, su nivel de endeudamiento aumenta y, por lo tanto, el riesgo de crédito percibido por los prestamistas también puede aumentar. Los prestamistas evaluarán el perfil crediticio de la empresa y el riesgo de incumplimiento asociado. A medida que el apalancamiento aumenta, es probable que los prestamistas exijan un mayor rendimiento para compensar el mayor riesgo asumido.
2. Calificación crediticia: El incremento en el apalancamiento puede afectar negativamente la calificación crediticia de la empresa. Las agencias calificadoras evalúan la solvencia crediticia de la empresa y emiten una calificación que refleja el riesgo percibido de incumplimiento. A medida que la empresa asume más deuda, su calificación crediticia puede verse afectada negativamente, lo que puede resultar en un aumento en el costo de la deuda.
3. Oferta y demanda de deuda: Un aumento en la demanda de deuda por parte de una empresa puede ejercer presión sobre el costo de la deuda. Si el mercado no está dispuesto a proporcionar la cantidad deseada de financiamiento o si hay una mayor competencia entre las empresas para acceder a la deuda, el costo de la deuda puede aumentar.
4. Condiciones del mercado: Los costos de endeudamiento también pueden estar influenciados por las condiciones generales del mercado, como las tasas de interés prevalecientes. Si las tasas de interés son altas en el mercado, es probable que el costo de la deuda también sea más alto.

Es importante tener en cuenta que el aumento del costo de la deuda debido al apalancamiento puede variar según la situación financiera de la empresa, su historial crediticio y las condiciones del mercado. Además, las empresas con una sólida posición financiera y una calificación crediticia favorable pueden tener más capacidad para obtener deuda a tasas de interés más bajas en comparación con aquellas con una situación financiera más débil.

1. Un “experto en finanzas” Le recomienda a un empresario que tiene un costo de capital empresa (WACC) relativamente alto, que debe aumentar la proporción de deuda, porque como la deuda es más barata que el capital propio, al aumentar la proporción de deuda en la estructura de financiamiento, baja el promedio WACC. Comente

Correcto, debido al aumentar la deuda disminuye el patrimonio lo que conlleva a que el WACC

Si el empresario sigue el consejo del experto y modifica la estructura de financiamiento de la empresa aumentando la deuda y disminuyendo el capital propio en teoría se esta financiando con dinero mas barato (deuda); pero al aumentar peligrosamente el porcentaje de deuda en el financiamiento también aumenta el beta de su capital, es decir aumenta el riesgo de su capital propio y por ende a largo plazo aumenta el valor del WACC.

La recomendación del "experto en finanzas" al empresario de aumentar la proporción de deuda en la estructura de financiamiento para reducir el costo promedio de capital ponderado (WACC, por sus siglas en inglés) puede tener cierta validez en ciertos contextos, pero es importante considerar varias variables antes de tomar esa decisión.

El WACC es una medida del costo promedio de financiar las operaciones de una empresa, considerando tanto el costo del capital propio como el costo de la deuda. En general, el WACC se calcula ponderando los costos de capital propio y deuda en función de su proporción en la estructura de capital de la empresa.

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