Teoria Cuantitativa

TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

Teoría que sostiene que entre la cantidad de dinero en circulación y el nivel general de precios existe una estrecha relación. En su formulación más sencilla, la relación entre cantidad de dinero y precios se puede expresar por medio de la denominada ecuación de cambio o ecuación de Fisher (así denominada en honor del economista americano Irving Fisher, que la formuló):

MV=PT

en donde:

• M es la cantidad de dinero,

• V su velocidad de circulación,

• T el volumen de transacciones (cantidad de bienes y servicios o flujo de renta real) habidas en el mercado y

• P el nivel de precios.

En el supuesto de que V y T permanezcan constantes, las variaciones en la cantidad de dinero u oferta monetaria repercuten en los precios de forma directamente proporcional. La velocidad de circulación del dinero viene determinada por condicionamientos culturales e institucionales, y de ahí que a corto plazo se le pueda suponer constante. La hipótesis de constancia o estabilidad del volumen de transacciones sólo se puede sostener cuando la economía se halla en una situación de pleno empleo.

Problemas:

- el dinero es una variable de stock (con el mismo dinero se puede efectuar varias transacciones). Importa la velocidad de circulación del dinero.

- es difícil medir todas las transacciones en un índice de volumen físico

Esta ecuación expresa simplemente la necesaria identidad entre el valor monetario de todas las transacciones y el valor de todos los bienes y servicios vendidos. Cuando se relajan los supuestos de que V y T permanezcan constantes, el valor explicativo de dicha ecuación aumenta. Existen otras formulaciones, además de la simplificada de Fisher, que es la más conocida, de la teoría cuantitativa del dinero, teoría según la cual la cantidad de dinero multiplicada por su velocidad media de circulación se iguala con el nivel general de precios multiplicado por el flujo de bienes reales.

Teoría expresada por la ecuación MV=PT que, bajo las hipótesis de que la velocidad media de circulación de dinero (V) se supone constante a corto plazo y de la estabilidad en el volumen de las transacciones (T), sostiene que las variaciones en la oferta monetaria (M) causan variaciones directamente proporcionales en los precios (P). Refleja, además, la identidad entre el valor monetario de todas las mercancías objeto de transacción y el gasto total expresado en términos monetarios.

ECUAC. DE FISHER Y VELOCIDAD DE CIRC. DEL DINERO.

• Para soslayar estos problemas la velocidad de circulación del dinero no se refiere a la totalidad de

las transacciones, sino al ingreso de la economía, medido por el PIB de las Cuentas Nacionales.

• De este modo la ecuación de transacciones de Fisher puede ser reformulada: M.V = P.Y, siendo V la cantidad de veces

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