Trabajo Finanzas Corporativas. Ejercicio: Calcular el Flujo de Caja
Enviado por rene_ignacio • 12 de Octubre de 2023 • Tarea • 472 Palabras (2 Páginas) • 48 Visitas
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MAGÍSTER EN DIRECCIÓN ESTRATÉGICA
Trabajo Finanzas Corporativas
Ejercicio: Calcular el Flujo de Caja.
Datos de empresa:
- Compañía ACME tiene una utilidad final equivalente al 20% de las ventas.
- Ventas año actual $ 32 millones.
- CAPEX año actual $ 6 millones.
- Depreciación $ 5 millones.
- InvCT equivale a un 7,5% del nivel de ventas de cada año.
- Se estima que el Capex, depreciación y ventas crecerán a un 10% anual durante los primeros 5 años. A partir del 6to año, las ventas, depreciación y Capex crecerán al 5% anual.
- Tasa de impuesto es de 27%.
- Deuda de largo plazo tiene un saldo de $ 32 millones y paga un interés anual de 12,75%. Le quedan 6 años para terminar la deuda, con cuotas iguales.
Lo que debemos hacer:
- Calcular FCFF y FCFE para cada año (1-6 años).
- Calcular la tabla de amortización de la deuda.
- Cada Grupo del 1 al 6, le incorporará a la tasa de interés del crédito y a la InvCT la suma de su Número de Grupo. Es decir, el Grupo 1, le sumará un 1% y el Grupo 2 un 2%.
Datos de la Empresa:
Ventas | $ 32.000.000 |
Margen Neto | 20 % |
CAPEX | $ 6.000.000 |
Depreciación | $ 5.000.000 |
InvCT | 8,5 % ventas |
Impuesto | 27% |
Deuda | $ 32.000.000 |
Tasa interés anual | 13,75 % |
Plazo | 6 años |
Flujos de Caja:
AÑOS | |||||||
Actual | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
Ventas | $ 32.000.000 | $ 35.200.000 | $ 38.720.000 | $ 42.592.000 | $ 46.851.200 | $ 51.536.320 | $ 54.113.136 |
Utilidad Neta | $ 6.400.000 | $ 7.040.000 | $ 7.744.000 | $ 8.518.400 | $ 9.370.240 | $ 10.307.264 | $ 10.822.627 |
Depreciación | $ 5.000.000 | $ 5.500.000 | $ 6.050.000 | $ 6.655.000 | $ 7.320.500 | $ 8.052.550 | $ 8.455.178 |
Int x (1-tax) | $ 3.212.000 | $ 2.833.307 | $ 2.402.545 | $ 1.912.552 | $ 1.355.185 | $ 721.181 | $ 0 |
CAPEX | $ 6.000.000 | $ 6.600.000 | $ 7.260.000 | $ 7.986.000 | $ 8.784.600 | $ 9.663.060 | $ 10.146.213 |
InvCT | $ 2.720.000 | $ 2.992.000 | $ 3.291.200 | $ 3.620.320 | $ 3.982.352 | $ 4.380.587 | $ 4.599.617 |
FCFF de Utilidad Neta = UN + CNFC + Int x (1-tax) - CAPEX - InvCT
Actual | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
Utilidad Neta | $ 6.400.000 | $ 7.040.000 | $ 7.744.000 | $ 8.518.400 | $ 9.370.240 | $ 10.307.264 | $ 10.822.627 |
CNFC | $ 5.000.000 | $ 5.500.000 | $ 6.050.000 | $ 6.655.000 | $ 7.320.500 | $ 8.052.550 | $ 8.455.178 |
Int x (1-tax) | $ 3.212.000 | $ 2.833.307 | $ 2.402.545 | $ 1.912.552 | $ 1.355.185 | $ 721.181 | $ 0 |
CAPEX | -$ 6.000.000 | -$ 6.600.000 | -$ 7.260.000 | -$ 7.986.000 | -$ 8.784.600 | -$ 9.663.060 | -$ 10.146.213 |
InvCT | -$ 2.720.000 | -$ 2.992.000 | -$ 3.291.200 | -$ 3.620.320 | -$ 3.982.352 | -$ 4.380.587 | -$ 4.599.617 |
FCFF Utilidad Neta | $ 5.892.000 | $ 5.781.307 | $ 5.645.345 | $ 5.479.632 | $ 5.278.973 | $ 5.037.347 | $ 4.531.975 |
* CNFC = Depreciación
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