VALORACIÓN DE EMPRESA “VIÑA CONCHA Y TORO”

Escuela de Administración y Negocios [pic 1]

INSTITUTO PROFESIONAL DUOC UC

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

CONCEPCIÓN - CHILE

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VALORACIÓN DE EMPRESA “VIÑA CONCHA Y TORO”.

VALORIZACIÓN POR MÚLTIPLOS.

FINANZAS CORPORATIVAS

 Autores: Mario Santos                                                          

Franco Valenzuela

Carrera: Ingeniería Administración

Profesor: Rodrigo Alarcón

Concepción, junio de 2021

Índice.

Introducción.        3

Valorización por Múltiplos.        4

Información necesaria para calcular los múltiplos de valorización.        4

Elaboración de Tabla previa a Múltiplos.        5

PER.        5

EV/EBITDA.        6

EV/EBIT.        6

Precio de acción Vs. Valor libro de la acción.        6

Valor empresa Vs. Valor libro de la empresa.        6

  Cálculo de Múltiplos.        7

PRICE TO SALES RATIO.        8

ENTERPRISE VALUE TO SALES.        9

Valorización por Múltiplos de la Industria.        9

Cálculo del Precio de la acción utilizando los múltiplos promedio de la industria.        9

PER.        9

ENTERPRISE VALUE TO EBITDA (EV/EBITDA).        10

ENTERPRISE VALUE TO EBIT (EV/EBIT).        10

PRICE TO BOOK EQUITY (PBV).        10

VALUE TO BOOK RATIO.        10

PRICE TO SALES RATIO (PS).        10

ENTERPRISE VALUE TO SALES RATIO (VS).        11

Determinación del precio de la acción.        11

Conclusión.        12

Introducción.

En el presente informe posee como centro efectuar la valorización de la empresa Viña Concha y Toro S.A atreves de la metodología de múltiplos al 31 de diciembre del año 2020. Esta metodología permite analizar el valor de la empresa comparándolas con otras símiles que comparten el mismo rubro. Para la comparación de esta valorización se consideraron las empresas Viña Santa Rita y Viña San Pedro de Tarapacá, con el fin de obtener la valorización de la industria y la valorización de la empresa objetivo en comparación con la industria, para los cuales se utilizaron los años 2019 y 2020 respectivamente.

Valorización por Múltiplos.

El objeto de la valorización por múltiplos es determinar un valor para la empresa, basado en entidades que tengan características similares dentro del mercado. Con esta metodología la empresa obtiene un valor aproximado de sí misma basada en la comparación de la competencia. Se considera que puede existir una variación de la estimación de la acción debido al múltiplo que se utilice o a las empresas que se tengan en comparación. Las condiciones para la utilización de la metodología son detectar activos comprables y adquirir el valor de mercado estandarizado.

Para la selección de las empresas comparables es ineludible tener en consideración que éstas deben pertenecer a la misma industria o rubro, en el caso del presente informe se utilizaron las siguientes analogías:

• Clasificación de riesgo de la empresa similar.
• Tasa de crecimiento de ventas proyectada de la industria.
• Mix de productos similar.
• Política de dividendos similar.
• Antigüedad en el rubro.
• Políticas de exportación.
• Mismas barreras y legalizaciones.
• Tipo de moneda igual. (peso chileno)

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Información necesaria para calcular los múltiplos de valorización.

Para la obtención de la información se precisó la realización de una tabla la cual posteriormente facilitará los datos necesarios para la obtención de los múltiplos. Dicha tabla esta construidas en base a datos recolectados de los estados financieros de cada una de las empresas desprendido desde la CMF (Comisión para el Mercado Financiero) desde el año 2019 hasta el año 2020, también fue necesario recurrir a Investing para obtener el valor de cada acción al cierre de sus respectivos años. Ya con esta información recopilada se procede a realizar los cálculos previos a los múltiplos tales como el EBIT, EBITDA, Valor libro Empresa, Deuda Financiera, el Patrimonio Económico, el Valor de la empresa, y por ultimo la Utilidad por Acción.

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Elaboración de Tabla previa a Múltiplos.

Para la creación de esta tabla se utilizaron los datos de la Tabla N°2, con el fin de construir una matriz desarrollada a través de ratios los cuales permitan facilitar datos para acceder a la elaboración de los múltiplos los cuales permitirán una estimación de la valorización de la empresa.

Por consiguiente, se presentará una segunda tabla con las ratios indispensables requeridos para el desarrollo del ejercicio de los múltiplos los cuales están desarrollados bajo la premisa de los datos de la Tabla N°2.

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