VALORES MOBILIARIOS CREDITICIOS O DE RENTA FIJA

VALORES MOBILIARIOS CREDITICIOS O DE RENTA FIJA

INTRODUCCIÓN

Se entiende por activo todo bien que se posee y que tiene un valor de cambio.

Los activos se pueden clasificar en:

 Tangibles: bienes que poseen unas propiedades físicas específicas.

 Intangibles: bienes que proporcionan el derecho a percibir un beneficio futuro y que son independientes del soporte físico.

Los activos financieros (valores mobiliarios) son, por tanto, activos intangibles.

VALORES MOBILIARIOS

Los valores mobiliarios son documentos representativos de la participación de una persona en una sociedad, bien como prestamista (activos financieros de deuda), bien como propietario (activos financieros en propiedad), de la misma.

Títulos valores que se caracterizan por ser emitidos en masa, su naturaleza fungible y su fácil transmisibilidad. Según la forma en que esté designado el titular, los títulos valores pueden ser nominativos, a la orden y al portador. Cuando se hace una nueva emisión de Deuda Pública, o una empresa privada amplía su capital emitiendo nuevas acciones o lanza al mercado un empréstito de obligaciones, los títulos valores que sirven de soporte documental a estas emisiones se emiten normalmente en grandes cantidades y no de forma individualizada como ocurre, por ejemplo, con la letra de cambio o el cheque. Los títulos de una misma serie son idénticos entre sí y, por tanto, perfectamente sustituibles unos por otros (fungibles). Se trata también de títulos fácilmente transmisibles: transferencia cuando el título es nominativo, endoso cuando es a la orden y simple tradición cuando son al portador. Su transmisibilidad se acrecienta cuando se trata de valores mobiliarios que se cotizan en Bolsa, como es el caso de la Deuda Pública y de las acciones y obligaciones de un buen número de las empresas más importantes. Los valores mobiliarios también pueden estar representados por simples anotaciones en cuenta, con las mismas características que los títulos, salvo la de su posible emisión a la orden

CARACTERÍSTICAS DEL VALOR MOBILIARIO:

 Se originan a partir de un negocio de carácter financiero y no de transacciones individuales.

 Son emitidos en forma masiva => emisión en forma simultánea o sucesiva como parte de una misma operación financiera de un número de valores superior a 10 dentro de un período de 1 año (presunción iuris tantum).

 Son libremente transferibles.

 Pueden representar derechos de contenido: Crediticio: bonos, ICP, etc.

 Dominial: Certificados de participación en patrimonios fideicometidos.

 Participación en el capital, patrimonio o utilidades: ej.: acciones, certificados de participación en fideicomisos de titulación, etc.

 Derechos o índices referidos a otros valores: instrumentos financieros estructurados, derivados financieros, etc.

FORMAS DE REPRESENTACIÓN:

 Títulos físicos

 Desmaterializados (anotación en cuenta) (obligatorio en caso de registrarse en la BVL.

 Deben contener características similares (derechos y deberes) pero no necesariamente ser homogéneos entre sí.

 Pueden emitirse en distintas clases (acciones) o series (obligaciones) dentro de una misma emisión => los valores mobiliarios de una misma serie o clase deben ser homogéneos y fungibles entre sí.

MOTIVOS PARA INVERTIR EN VALORES MOBILIARIOS

o Por motivo de rentabilidad: comprar títulos con intención de mantenerlos en cartera y recibir por ellos una renta.

o Por motivo de especulación: operación a corto plazo con objeto de vender a precio superior al de compra.

o Por motivo de control: para tener mayor poder de decisión y poder controlar la sociedad.

FORMAS DE ADQUISICIÓN DE VALORES MOBILIARIOS

o En mercado primario: suscripción de títulos nuevos emitidos por la sociedad.

o En mercado secundario: compra a un antiguo propietario de un título ya existente.

CLASES DE VALORES INMOBILIARIOS

 DE CONTENIDO PATRIMONIAL

No tienen un plazo de vencimiento estipulado pues están ligados a la empresa.

Por tanto, si una empresa se financia a través de acciones no enfrenta presiones para devolver en un plazo o plazos estipulados los recursos que le han sido proporcionados.

 DE CONTENIDO CREDITICIO

Representan una obligación contraída por el emisor, la cual genera el pago de intereses periódicos, así como la amortización del capital, parcial o totalmente.

Generan flujos de dinero conocidos a lo largo del tiempo, lo cual permite calcular la rentabilidad aproximada de la inversión.

VALORES MOBILIARIOS A TRAVÉS DE LOS CUALES SE OBTIENE FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES

VALORES MOBILIARIOS

 DE CONTENIDO PATRIMONIAL

ACCIONES

 Comunes

 preferentes

 Inversión

OTROS

 ADR’s

 Cert. Fondos de inversión

 Cert. Susc. Preferente

 DE CONTENIDO CREDITICIO

BONOS

 Corporativos

 Subordinados

 Arrendamiento financiero

 Estructurados

 Titulación

 Convertibles en acciones

 Hipotecarios

 INST. CORTO PLAZO

 Pagarés

 Letras de cambio

 Papeles comerciales

 Certif. Dep. negociables

 Otros

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