Valor Convertibles Bonos Canjeables

1. Sabemos que una moneda de oro se está transando hoy a US$ 1.000 c/u. Un inversor cree que el precio de esta moneda se mantendrá estable o al alza durante los próximos seis meses. Por lo que considera vender una opción de venta PUT sobre la moneda a un precio de US$ 950 y una prima de US$ 20 por moneda.

Suponga que ésta se vende con un mínimo de 10 unidades.

Calcule los costos o beneficios para el inversor si el precio no es menor de US$ 1.000 la unidad y si el precio es de US$ 850 por unidad al momento del vencimiento e indique si se ejerció o no la opción y ¿por qué?.

Si el precio es mayor de US$ 1.000 x unid, se ejercería la opción para el comprador, y el vendedor ganaría la prima completa.

10 * $20 = $200

Si el precio es de US$ 850 por unidad, se ejerce la opción por parte del comprador. $950 * 10 = $9,500

Cotización al vencimiento: $850 * 10 = $8,500

Pérdida por la opción $9500 - $8500 = $1,000

Prima recibida por la opción 10 * $20 = $200

Total pérdida del vendedor $1000 - $800 = $200

Costo del comprador $8500 + $200 = $8,700

2. Un inversor estima que las acciones de Xerox Co. no subirán mucho durante los próximos seis meses, por lo que decide vender una opción de compra de acciones CALL a US 1,3 de los 1,15 que tienen como precio hoy, a cambio de una prima de US$ 0,03 por acción; entendiendo que el lote a vender es de 10.000 unidades.

Calcule los costos o beneficios para el inversor si el precio de la acción no ha subido a los US$ 1,13 y cuando el precio subió a los US$ 2, e indique si se ejerció o no la opción y ¿por qué?.

Comprador no ejerce la opción por no llegar a los US$ 1,3. Por lo tanto, el vendedor recibe la prima $0,03 * 10000 $300

El precio de la acción sube a $2; lo que indica que el comprador si ejerce la opción.

El vendedor recibe $300 + (1,30*10000 ) $13,300

Perdida del vendedor $20000 – $13300 $6,700

Ganancia Comprador $6,700

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