Analisis De Usos Y Fondos

Análisis de Fondos

El comportamiento del flujo de fondos de una empresa es uno de los puntos centrales del análisis financiero.

El análisis financiero busca, establecer el impacto que tienen las actividades de la empresa en el flujo de fondos. Con estas se evalúan:

• Las características del flujo de datos.

• El origen y evolución de los excedentes.

• La posibilidad de que la empresa enfrente dificultades financieras.

1) ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS:

Es también llamado el Estado de Fuentes y Usos de Fondos. En la práctica este estado permite establecer en el tiempo cual fue la estrategia de financiamiento que la empresa ha definido, esto es de donde obtiene los recursos y en que los usa o aplica.

Es muy frecuente que se preparen determinados Estados Financieros como ayuda para evaluar el funcionamiento pasado o actual de una empresa. El Estado de Origen y Aplicación de fondos permite que los gerentes, administradores y responsables de la gestión analice las fuentes y aplicaciones históricas de los fondos.

Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal está centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilización de fondos en el largo plazo, este conocimiento permite que el administrador financiero planeé mejor los requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.

El término fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el capital de trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente necesarios para el buen funcionamiento de la empresa, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo, la utilización del capital de trabajo en la preparación del Estado de Origen y Aplicación de fondos se basa en que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa.

2) Características del Estado de origen y Aplicación de Fondos:

Muestra la variación de los saldos de las cuentas del Estado de Situación, agrupándolas en las Fuentes y las Aplicaciones de los Fondos utilizados en la operación de la entidad, durante el período analizado. La información que proporciona corresponde a un ejercicio económico o período determinado y por lo tanto, es un estado financiero dinámico. Se confecciona sobre la base de las variaciones de los saldos de las cuentas del Estado de Situación su utilización y emisión son tanto de carácter interno como externo.

3) Necesidad del Estado de Origen y Aplicación de Fondos como complemento del análisis económico financiero:

Este estado expresa los movimientos o corrientes del efectivo durante el período analizado de operación de la entidad de acuerdo con los distintos orígenes y destinos. Por tanto, expresa como se obtuvo y hacia donde se destinó el efectivo en las operaciones, así como el resultado final logrado con dichos movimientos de efectivo, de ahí su necesidad para el análisis económico – financiero en una entidad.

4) Formas, Uso del Estado de Origen y Aplicación de Fondos:

El estado de origen y Aplicación de Fondos, como instrumento de control y análisis financiero, puede tomar diferentes esquemas, en dependencia de su uso, tales como:

• Análisis de las corrientes de fondos en efectivo.

• Análisis de las variaciones del capital de trabajo.

• Planeamiento y control del flujo de caja.

Orígenes: son los recursos que entran en la empresa.

Aplicaciones: son el destino que se les da a dichos fondos.

En los Orígenes se incluyen:

 Beneficios del ejercicio

 Aumento del exigible a l/p

 Aumento de los fondos propios

 Disminución del fondo de maniobra

 Disminución del activo fijo

En las Aplicación entran:

 Pérdidas del ejercicio

 Aumento del fondo de maniobra

 Aumento del activo fijo

 Reducción del pasivo exigible l/p

 Reducción de los fondos propios

Por tanto:

El aumento de cuentas del Pasivo y la disminución de cuentas del Activo son orígenes.

La empresa puede generar fondos aumentando sus fondos propios o recurriendo a endeudamiento bancario (aumentos del Pasivo), o bien vendiendo un inmueble (disminuciones del Activo).

El aumento de cuentas del Activo y la disminución de cuentas del Pasivo son aplicaciones.

La empresa puede utilizar estos fondos adquiriendo un inmueble (aumento del Activo), o bien devolviendo un crédito (disminución del Pasivo).

ORIGEN O FUENTE APLICACIÓN O USO

Incremento de Activos

Incremento de Pasivos o Patrimonio

Disminución de Activos

Disminución de Pasivos o Patrimonio

Con fines de comprobación una vez identificados los conceptos que son fuentes y usos, se procede a sumarlos, debiéndose obtener la siguiente igualdad:

ORIGEN O FUENTE = APLICACIÓN O USO

Relativizar los importes de fuentes y usos, para efectuar el análisis.

Regla Básica:

Fuentes a Corto Plazo financian Usos a Corto Plazo

Fuentes a Largo Plazo financian Usos a Largo Plazo

Flujo de efectivo

Es un estado financiero proyectado de las entradas y salidas de efectivo en un periodo determinado. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere la empresa para operar durante un periodo determinado.

El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente.

Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del plan de cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en tránsito, cuentas de ahorro y fondos, por lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por el estado de flujos de efectivo.

1) El flujo de efectivo permite anticipar:

Cuándo habrá un excedente de efectivo, y tomar la decisión del mejor mecanismo de inversión a corto plazo.

Cuándo habrá un faltante de efectivo,

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