Analisis Financiero Latinoamericano

INDICE

INTRODUCCIÓN 2

¿CÓMO SE GESTAN LAS CRISIS FINANCIERAS LATINOAMERICANAS? 3

DESARROLLO DE LA CRISIS FINANCIERA 5

SOSTENIBILIDAD 5

LAS EMPRESAS LATINOAMERICANAS ANTE LA CRISIS FINANCIERA MUNDIAL 8

EL DESAFIO ESTA BIEN ENCAMINADO 9

INTRODUCCIÓN

Primeramente aterrizo el tema conceptualizando “las finanzas”, que son las actividades relacionadas con el intercambio de distintos bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que estas actividades conllevan. Se le considera una rama de la economía que se dedica de forma general al estudio de la obtención de capital para la inversión real, de las decisiones de inversión de los ahorradores y particularmente está relacionado con las transacciones y la administración del dinero.

Latinoamérica o América latina es una región del continente americano que se define como el conjunto de países donde tres lenguas romances o lenguas neolatinas —español, portugués y francés — son lenguas mayoritarias. Abarca los siguientes países: Argentina, Belice, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, República Dominicana, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Guayana Francesa, Haití, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, Puerto Rico, Uruguay, Venezuela.

Al analizar el pasado reciente de América Latina encontramos una

Historia llena de saqueos, despilfarros, agravios a los derechos humanos,

irracional manejo de los recursos naturales –cada día más escasos–, crímenes

contra la humanidad y recurrencia de crisis económicas que impiden el desarrollo

de nuestra región.

Lo que atañe a mi investigación es cuestionar con severidad los resultados

en materia de estabilidad que la reforma financiera de apertura y desregulación presuntamente garantizaría; objetivo lejano de alcanzar al tener hoy en América Latina una región que no crece lo suficiente, además de ser vulnerable a los contagios financieros debido a su dependencia financiera y alta inestabilidad en el mismo rubro, originando crisis financieras de magnitudes considerables. La hipótesis a demostrar en este trabajo es que las crisis financieras no se pueden prevenir ni evitar mientras continúen vigentes. Lo anterior se afirma porque la crisis es endógena al sistema capitalista; sin embargo, los recursos y los márgenes autónomos de operación de una economía permiten una recuperación pronta o una etapa recesiva de corta duración.

¿CÓMO SE GESTAN LAS CRISIS FINANCIERAS LATINOAMERICANAS?

El Fondo Monetario Internacional (FMI) continuamente denomina crisis financiera

a la pérdida de confianza en el tipo de cambio o en el sistema bancario,

ocasionada por el efecto de las variaciones en el precio de los activos o una

interrupción del crédito o de los flujos financieros internacionales, haciendo

evidentes las debilidades estructurales de las economías afectadas, que en el

caso latinoamericano se expresan en falta de capacidad productiva, elevados

niveles de importaciones de bienes de capital y tecnología, lo cual genera un

persistente déficit comercial, insolvencia fiscal, desigualdad del ingreso, desempleo y una alta dependencia hacia los flujos de capital extranjero, mismos

que ofrecen financiamiento al Estado en moneda extranjera. Para el FMI la

crisis suele expresarse también en severas disminuciones en el precio de los

activos financieros, con la consiguiente quiebra de instituciones financieras

o de sociedades no financieras, que en este último caso suelen llamarse ” crisis

pseudofinancieras “ pues no se altera el mecanismo de pagos.

En principio se tiene el financiamiento de cobertura, que consiste en una

situación tal que el compromiso de pago a futuro se corresponde con el flujo

de ingresos que cierta unidad económica se obliga a pagar. En segundo lugar

está el financiamiento especulativo, el cual implica la adquisición de compromisos

de pago que pueden acarrear cierto elemento de riesgo financiero, ya

que tanto el prestamista como el prestatario esperan que hacia el final del

proyecto exista suficiente dinero para volver a pagar el préstamo, aunque

puede haber un déficit en algunos períodos intermedios.

Finalmente cuando no hay un ahorro previo y sí una alta probabilidad

de déficit en casi cada período, la empresa tendrá que pedir préstamos de

fondos adicionales para cumplir sus compromisos de flujos de dinero; a esto lo llaman financiamiento Ponzi éstas son empresas que necesitan

pedir prestado para permanecer en el negocio.

De este modo la fragilidad del sistema financiero aumenta con el incremento

de la tasa de interés, volviendo al sistema financieramente inestable

cuando algunos prestamistas ya no desean conceder préstamos adicionales

a unidades con posición especulativa o préstamos semipermanentes a

unidades con posición de financiamiento Ponzi. Las empresas (o gobiernos)

con financiamiento Ponzino tienen más remedio que recortar sus gastos

de inversión y aumentar sus flujos de dinero, para lo cual deben vender

sus productos a precios rebajados, al igual que sus activos. El resultado

es una presión generalizada hacia la baja de los precios, tanto del producto

como de los activos, en un momento en que la demanda total está cayendo

como resultado de la suspensión de los gastos de inversión de las empresas

Ponzi de la caída general de la inversión debido a las restricciones de la

política monetaria, lo que eventualmente lleva a costos imposibles de ser

cubiertos y de ahí a la crisis financiera. Cuando esto se torna insostenible, los

activos son vendidos y sobreviene una caída estrepitosa en los precios de los

activos que fueron inflados durante el auge. Por tanto, los auges económicos

se caracterizan primero por la promoción del endeudamiento fácil (inflación financiera)

segundo por el aumento progresivo del financiamiento especulativo y de tipo

Ponzi en la economía.

DESARROLLO DE LA CRISIS FINANCIERA

Instrumento de

Política Económica Auge Estancamiento Crisis

Inflación Control de la inflación Inicio de la deflación (agudización de la restricción

monetaria por

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