Apalancamiento

1. La compañía Z cuenta con la siguiente informacion presupuestada para el año 2014 ( en miles de pesos)

Ventras netas 15.000.000

Menos: Costos y Gastos variables 9.000.000

Margen de contribucion 6.000.000

Menos: Costos y Gastos Fijos 2.500.000

Utilidad antes de intereses e impuestos 3.500.000

Menos: Gastos financieros 500.000

Utilidad antes de impuestos 3.000.000

Menos: Provision Impustos 34% 1.020.000

UTILIDAD NETA 1.980.000

Numero de acciones 20.000

utilidad por acciones UPA 99

1. Calcule apalancamiento operativo e indique su significado

2. Calcule apalancamiento financiero e indique su significado

3. si las ventas aumentan un 60% en cuanto aumenta la utilidad antes de impuestos e intereses e impuestos

si la utilidad de intereses e impuestos aumenta un 40% en cuanto aumenta la utilidad por accion.

Margen de contribucion:

Apalancamiento UP 6.000.000 1,71

3.500.000

Apalancamiento FIN 3.500.000 1,17

3.000.000

60 * 1,71% : 1,03

utilidad neta 1.980.000

No de acciones 20.000

utilidad por acciones UPA 99

UAAII: 3.500.000*40% 1.400.000 4.900.000 6.300.000

UAII 6.300.000

(-) Intereses 500.000

UAI 5.800.000

(-) Impuesto 1.972.000

UN 3.828.000

No acciones 20.000

UPA 191

0,47

2. La compañía Gamma tiene dos alternativas de financiamiento:

ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B

Activo 100.000.000 100.000.000

pasivo 10% de interes 65.000.000 45.000.000

patrimonio 45.000.000 65.000.000

Numero de acciones 4.500 6.500

(UAII -6.500.000) (1-0,33) = (UAII - 4.500.000) (1-0,33)

4500 6500

(UAII-6.500.000) 0,67) = (UAII -4.500.000) 0,67)

4500 6500

(0,67 UAII-4.355.000) = (0,67 UAII -3.015.000)

4500 6500

4355 - 28.307.500.000 = 3015 -13.567.500.000

14.740.000.000 1340 UAII

UAII 11.000.000

UAII 11.000.000 11.000.000

INTERESES 6.500.000 4.500.000

UAI 4.500.000 6.500.000

IMPUESTO 1.485.000

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