Directorio

ptimismo. Una palabra

que puede

haber desaparecido

del diccionario

de muchos

empresarios a

causa de la crisis

que registra

el globo en los últimos años. El 2012 no

fue la excepción. El año cerró en medio

de una latente incertidumbre europea, la

agudización de la recesión en ese bloque

y un acuerdo para evitar el abismo fiscal

en Estados Unidos que no fue del agrado

de todos sus actores políticos. A eso se

suma que muchos organismos internacionales

–como el Banco Mundial y el

Fondo Monetario Internacional– redujeron

sus previsiones de crecimiento para este

año en los últimos meses del 2012. Bajo

este contexto, ¿qué le depara el 2013 a

los inversionistas?

Dos de los principales polos económicos

del mundo – Europa y EE.UU.– no

verían resuelta su situación en el corto

plazo. “Durante el 2013, los mercados

desarrollados todavía exhibirán una volatilidad

mayor a los promedios históricos

como consecuencia de la incertidumbre

mundial”, dice Juan Mendoza, director

de la Maestría en Economía de la Universidad

del Pacífico. No obstante, los

El 2013 estará marcado por un incierto

comportamiento del bloque europeo y una

relativamente positiva evolución estadounidense.

En este contexto, el avance de los mercados emergentes será vital para el mundo y los inversionistas. Carlos Alcantara contextos estadounidense y europeo

serían relativamente distintos.

EL TIO SAM MEJORA

Todo indica que la estabilidad

mostrada por Estados Unidos en el

último año se replicaría en 2013. Aldo

Ferrini, gerente central de inversiones

de AFP Integra, considera que el caso

estadounidense evolucionaría de manera

más saludable en el presente año. “Las

perspectivas son positivas. Ya vemos

al desempleo cayendo y los datos de

crecimiento del PIB en alrededor del

3%”, dice el ejecutivo.

El optimismo sobre el desenvolvimiento

de EE.UU. es compartido por

Rafael Buckley, gerente general de

Fondos Sura. Él estima que la economía

estadounidense se expandiría en cerca

de 2% este año (tasa similar a la que

habría registrado en 2012 y mayor a la

del 2011) y gozaría de tasas de referencia

similares a las de 2012, elementos que

permitirán atraer a los inversionistas.

“EE.UU. aún mantiene una condición

PERÚ, CON CUERPOS DE VENTAJA

PROYECCIÓN DE CRECIMIENTO 2013 (%)

Fuente: FMI, bancos centrales

2 0 2 4 6

ESTAADOSU NIDOS

ALEMANIA

ITALIA

ESPAÑA

MÉXICO

BRASIL

COLOMBIA

CHILE

PERÚ

ENERO, 2013 / AMÉRICAECONOMÍA PERÚ 55

relativamente débil, pero en una mejor

posición con respecto a Europa.

Eso haría que sus activos sean un

poco más atractivos para 2013”,

agrega Melvin Escudero, CEO

de El Dorado Investments.

Juan Mendoza advierte,

de otro lado, que habrá un

crecimiento moderado de las

inversiones en EE.UU. “Ese

escenario es generado por la

reducción del gasto público y

al aumento de los impuestos,

la puesta en marcha del

“Obama Care” (el nuevo

plan de salud de la administración

demócrata) y

la incertidumbre sobre

la solvencia fiscal de

largo plazo del tesoro

estadounidense”, dice

Mendoza.

Para Ferrini, los sectores

más atractivos para los

inversionistas en el país del norte

en 2013 –a nivel de renta variable–

serán la tecnología y los rubros relacionados

a los servicios petroleros (estos

últimos, impulsados por el cambio de

la matriz energética del país).

LAMENTO EUROPEO

2013 podría definir el destino de

Europa. Lograr consensos será, sin

duda, uno de sus principales retos. “La

única forma de que Europa salga de la

crisis es de que logre la unión fiscal”,

comenta Ricardo Cabello, gerente general

de MCC Inversiones Seminario.

Él considera que la recesión que registra

la euro zona complica la recuperación

...