EJEMPLO DE Ejercicios capitulo 7 Oscar León García
Enviado por Andrea Bonilla • 22 de Octubre de 2017 • Tarea • 899 Palabras (4 Páginas) • 2.553 Visitas
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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA – FUNDAMENTOS Y APLICACIONES
Oscar León García S. Cuarta Edición
EJERCICIOS PROPUESTOS CAPÍTULO 7
Análisis del Capital de Trabajo y Palanca de Crecimiento - PDC®
Última Actualización: Agosto 18 de 2009
Consultar últimas actualizaciones en: www.oscarleongarcia.com
- La Empresa Colorín Colorado S.A. mantiene 60 días de cuentas por cobrar, 20 días de inventario y 30 días de cuentas por pagar a proveedores de bienes y servicios (cuentas por pagar totales). Su Margen Bruto es el 30% y su Margen EBITDA el 14%. Con esta información resolver las siguientes preguntas:
- ¿Cuál debería ser el indicador PKT objetivo de esta empresa?.
- Si las ventas del próximo año crecerán en $2.000 millones, ¿Cuánto capital de trabajo adicional requerirá la empresa?
- ¿Cómo debe financiarse ese incremento del KTNO?
- La PKT de la Empresa de Ropa Infantil Lolita es el 18%. Este año las ventas crecerán en
$800 millones al pasar de $5.000 a $5.800 millones. El KTNO en diciembre del año anterior era $400 millones. Con esta información resolver las siguientes preguntas:
- ¿En cuánto de incrementará el KTNO de la empresa en el presente año?
- ¿Cómo se interpreta el hecho de que dicho incremento no sea $144 que resultan de multiplicar el incremento en las ventas de $800 millones por la PKT del 18%?
¿Qué pudo haber sucedido el año anterior?
- A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa Petroquímica S.A. El gasto depreciación del año 3 fue $1.380. La tasa de impuestos es el 33%
En los ejercicios propuestos en el capítulo 6 se pidió calcular y analizar el EBITDA y el Margen EBITDA para los años 3 y 4 lo mismo que el EVA del año 4 asumiendo un costo de capital del 19%. Los resultados relacionados con el EBITDA se requieren para resolver las siguientes preguntas correspondientes al capítulo 7.
- Calcular y analizar la Productividad del Capital de Trabajo (PKT) en los años 1 y 2. Explique el comportamiento de un año a otro realizando un análisis del Capital de Trabajo tal como se enseñó en el capítulo del texto.
- Calcular e interpretar la Palanca de Crecimiento (PDC), en los años 3 y 4.
- ¿Cuánto KTNO adicional se requerirá en el año 5 si se espera un incremento en las ventas del 20%
Empresa Petroquímica S.A. Estados de Resultados (Cifras en Millones)[pic 3]
_ Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
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Ventas Netas _ 86,414 90,114 92,333 95,652
Costos Variables | 70,859 | 74,374 | 74,882 | 77,719 |
Gastos Operativos | 10,703 | 11,049 | 10,388 | 10,712 |
Intereses | 3,728 | 3,612 | 4,214 | 3,914 |
UAI | 1,124 | 1,079 | 2,849 | 3,307 |
Impuestos _ 259 270 854 992
[pic 5]
UTILIDAD NETA 865 809 1,995 2,315
Empresa Petroquímica S.A. Estado de Flujo de Efectivo Año 4 (Cifras en Millones) | ||
Utilidad Neta | 2,315 | |
Depreciación | 1,407 | |
Disminución Inventario | 1,153 | |
Aumento Proveedores | 2,320 | |
Aumento de Gastos por Pagar | 500 | |
Aumento en Cuentas por Cobrar | _ (1,109) | |
EGO | 6,586 | |
Actividades de Financiación: | ||
Disminución deuda Largo Plazo | (4,701) | |
Dividendos | _ (225) | |
Actividades de Inversión: | (4,926) | |
Inversión en Activos Fijos | (1,030) | |
Aumento en Gastos Prepagados | (332) | |
(1,362) | ||
INCREMENTO DEL EFECTIVO | 298 |
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